onmin第四季度铂金产量下滑3.5%

　　全球第三大铂金生产商Lonmin PLC周四（10月30日）公布，该公司第四季度铂金产量下滑3.5%，并表示其将在2009年更着重于低成本生产而不是增加产量。

　　Lonmin在声明中表示，长期来看，铂金和其它铂族金属基本面强劲，但最近几周铂族金属价格大幅下滑，因此短期内市场充满挑战性。

　　Lonmin称，9月30日当季该公司铂金产量为200,314盎司，2007年同期为207,513盎司。

　　Lonmin2008年铂金总产量下滑15.8%至732,125盎司，2007年为869,832盎司。

　　Lonmin全年铂金销售为726,918盎司，略高于公司725,000盎司的目标。

　　Lonmin2006年铂金销量为939,654盎司，但之后Lonmin一再下调销售预估，受南非生产问题影响。

美国9月黄金出口环比增加153.2%

　　综合外电11月14日报道，美国商务部周四（11月13日）公布的数据显示，美国9月黄金出口量为47,469,911克，较07年同期的30,394,171克增加56.2%，较8月的18,749,446克则增加153.2%。

　　美国1至9月黄金出口总计为378,416,133克

Yanacocha金矿第三季度产金量增至449000盎司

全球矿业巨头希望携手“中国市场”共度金融危机

正在此间举行的第十届中国国际矿业大会释放出一个信息，全球金融危机病毒正侵入以制造业和矿业为代表的实体经济腹地，而各矿业大国和矿业巨头希望中国资本进入之意已不待言。
　　统计显示，美国次债危机爆发后，全球经济衰退风险不断加大，多数金属价格大幅下挫。截至9月，IMF金属价格指数相比前期高点下跌20%左右，其中铜、铝、铅、锌、锡和镍跌幅达20%、16%、40%、31%、23%和43%。矿业成为在全球股票市场的领跌主力。
　　最近5年来，以中国为代表的新兴经济体国家，金银铜铁旺盛需求，使世界矿业空前繁荣。据世界银行统计，2004至2006年，金砖四国未锻压铝消费量占全球的31.4%；精炼铜消费量占29.2%。2003至2007年，全球40大矿业企业利润年均复合增长率高达82%。
　　“我代表澳大利亚政府对中国企业前往澳大利亚投资开发矿业表示欢迎。”面临矿产品市场低迷和澳元下跌的巨大考验，澳大利亚驻华使馆商务公使孟哲伦说，中国的发展对澳大利亚有很大帮助。“近年来，澳大利亚向中国提供了大量铁矿石和其他矿产品，刺激了澳大利亚的经济繁荣。”
　　中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在给2008中国国际矿业大会的贺信中说，面对当前不利的国际经济环境，中国政府及时对宏观经济政策做出调整，以保持经济稳定增长，这是对世界经济的重要贡献，有利于国际矿业持续发展。
　　李克强说，中国作为重要的矿产资源生产国和消费国，将继续坚持扩大矿业领域的对外开放，积极创造有利条件，推动建立世界矿产生产者、消费者良性对话协商机制，为全球矿业持续繁荣和经济社会可持续发展作出应有贡献。
　　北美矿业大国加拿大七个省的代表联袂前来自我推销，希望吸引更多中国企业投资开发其矿产资源。加拿大自然资源部矿产资源分部司长莱恩·萨格斯说，拥有与中国坚实的双边合作关系，对加拿大来说比任何时候都重要。
　　英国CRU商品研究所中国区首席执行官约翰·约翰逊说，目前矿产及大宗商品市场出现逆转，金属需求比预期还差。金属价格短时下降得比想象还要低。2009年，金属价格还将下降30%。“中国经济增长将成为带动世界经济增长(超过1/3)的核心动力。重大的机遇，将在金属和矿产反危机投资中出现，特别是在中国。”
　　对中国投资本土矿产资源的“过敏反应”正在消失。为吸引投资，避免经济下滑，一些投资壁垒正在被推倒。南非矿能部长松吉卡女士说，南非正以法制改革吸引海外投资，制定并通过新的《选矿法》，修订包括《矿产和石油资源开采法》等一系列相关法律，减少矿业投资壁垒。
　　“南非将积极支持中国企业参与南非的矿产资源勘查开发，帮助推进落实有关项目。希望未来矿产资源在南非国内进行加工，提高矿产出口附加值，减少矿石的直接出口。”她说。
　　中国矿业联合会会长李元表示，近年来，中国矿产开发保持着快速发展势头，投资、储量、产量持续增长，矿产品供需两旺，中国已成为世界资源生产、消费、贸易大国，为全球矿业的繁荣发展做出了积极贡献。
　　在全球矿业“冬天”，中国矿业不能独善其身。紫金矿业集团董事长陈景河举出三条“危机”：矿产品需求萎缩，价格跳水甚至腰斩企业利润大幅度下降，部分高盈利行业步入亏损；大批矿山特别是小矿山减产、停产、关闭；部分投资过度的企业将步履维艰。
　　但陈景河强调了中国矿业的三大“机遇”：全球矿业权和矿山企业价值迅速下降，为收购提供了重要机遇；为加强内部管理，降低成本创造了条件；为中国企业“走出去”提供了很好的机会和条件。
　　OCH-Ziff中国区总裁于凡说，金融与矿业的互动可能引起近期矿业的更大动荡，同时，这为中国矿业企业创造了一个“抄底”的机会，要充分利用这个机会，赢得机遇。
　　这对世界矿业来说也是一个好消息。中国总体经济形势的稳定，潜力巨大的内需市场，特别是在中国政府加大投入促进增长的最新政策的拉动下，世界矿业从中国经济保持平稳较快增长的前景中看到了希望。
　　“我们与中国一直保持着良好的合作关系，对中国的发展也起到了很大促进作用。”出席会议的澳大利亚北部省资源部长瓦燕卡利斯说，“对于在澳大利亚北部省投资开发矿业的中国企业，我们将最大限度地提供政策和科技方面的支持。”

9月全球铝库存减少39,000吨至298.5万吨

据伦敦10月27日消息，国际铝业协会(InternationalAluminumInstitute，IAI)周一公布的数据显示，今年9月全球铝库存较8月减少39,000吨至298.5万吨，8月为302.4万吨。

数据显示，9月的库存较2007年9月的286.9万吨增加116,000吨。

以下为IAI公布的具体库存数据：(单位：千吨)

2008年9月 2008年8月 2007年9月

非洲 133 98* 132

北美 743 773 753

拉美 231 239 226

亚洲 354 347 363

欧洲 1392 1416* 1262

大洋洲 132 151 133

总计 2,985 3,024 2,869

国际铁矿石生产商准备降价

随着全球汽车、基础设施和家电行业的钢铁需求趋于疲软，大型铁矿石生产商的命运迅速发生逆转。这些公司正私下准备在即将与全球炼钢厂商进行的合约谈判中大幅降价。

　　 虽然要到2009年才签定合约，但已有迹象表明炼钢厂商从必和必拓(BHP?Billiton?Ltd.)、力拓股份有限公司(Rio?Tinto?Plc)和淡水河谷公司(Vale)等铁矿石生产商那里获得的价格将比今年低20%至40%。这几家公司控制着全球75%的铁矿石生产。与这种局面截然不同的是，2008年一些铁矿石生产商实现了高达85%的加价幅度，现货价格上涨了两倍多，达到200美元/，而即将进行的降价则会是一个急剧的转变。

　　 为了防止铁矿石价格直线下跌，生产商们纷纷减产。世界最大铁矿石生产商淡水河谷上周末开始减产3,000万，相当于其总产量的10%左右，导致矿井关停和裁员。由于不能确定低迷形势将持续多久，淡水河谷拒绝透露何时恢复生产或是否会恢复。

　　 淡水河谷在一份声明中说，我们坚信当前做出的决定有助将风险降至最小，令股东、员工和我们业务的所在地不致在将来付出高得多的代价。

　　 截止目前，必和必拓和力拓都表示将继续保持当前的产量水平，但它们能否在炼钢厂商继续遭遇销量和价格滑坡的情况下继续长时间保持当前产量还不清楚。

　　 必和必拓首席商务长考尔德伦(Alberto?Calderon)说，公司没有减产计划，到现在为止，我们都在履行合同。

　　 力拓首席执行长艾博年(Tom?Albanese)上个月表示，由于全球经济增长减缓，该公司正在评估其资本支出。铁矿石生产可能重新调整。

　　 铁矿石需求日渐疲软可能对必和必拓提出收购力拓的交易产生影响，力拓一直拒绝必和必拓的收购。本周，欧盟监管机构预计将提出批准交易必须达到的条件，其中可能包括必和必拓须出售最多5,000铁矿石产能。全球监管机构都担心必和必拓与力拓合并后占有铁矿石市场的份额太大，导致其可以坚持索要高价。考虑到铁矿石价格和需求下滑的情况，必和必拓怎么才能出售如此大规模的产能还不清楚。

　　 铁矿石最近的现货价格已经低于期货价，一反近年来的趋势。现货市场的铁矿石价格为每70美元左右。长期合约价格约为80-90美元/。铁矿石价格下滑的一个重大原因是钢材需求趋于疲软，基准的热轧钢价格已经下跌了大约三分之一。

　　 中国钢铁协会表示将减产20%。全球产量最高的炼钢厂商安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)已经将部分业务减产15%。在信贷危机发生前，炼钢厂商要求尽早进行铁矿石价格谈判，希望能锁定较低的价格。铁矿石价格合约通常会在4月份签定。现在，铁矿石生产商想拖延时间，以备钢材需求出现上扬。但钢材行业分析师预计价格要到2009年中才会回升。

秘鲁7月金银铜产量增加而锌产量下降

[世华财讯]秘鲁矿产能源部声称，7月份秘鲁的金银铜产量都有增长，但是锌产量却出现下降。

综合外电9月11日报道，秘鲁矿产能源部(Energy and Mines Ministry)11日声称，秘鲁7月份铜，银和金产出增加，而锌产出下降。

采矿业已经成为秘鲁经济增长的动力，最近秘鲁开发了众多的新矿。

7月份秘鲁铜产量增长了9.23%至109,196公吨，主要是因为安塔米纳矿业公司(Compania Minera Antamina SA)产量提升和基本金属矿商秘鲁绿山铜矿公司(Sociedad Minera Cerro Verde SAA)产能的扩大。

秘鲁7月份银产量年比增长0.01%至307,909 千克，主要是有众多银矿产量增加。

秘鲁政府声称，7月份秘鲁金产量年比增长9.1%至14,378 千克，这要归功于Minera Barrick Misquichilca矿场和其他一些矿场产量的增加。

秘鲁7月锌产量年比下降1.26%至134,588 吨，部分是由于安塔米纳矿业公司产出下降导致的。

在其他的矿物中，秘鲁政府声称，7月份钼产出年比增长12.92%至1,743吨，而铅产出年比增长4.34%至29,621 吨。

秘鲁7月铁产量年比下降36.38%至275,847 吨。

秘鲁7月锡产量年比下降3.11%至3,322 吨。

美股反弹和商品走软提振美元

美元/日元纽约时段自早盘低点106.60持续反弹，目前汇价收复了107.00整数水平，上扬至时段新高107.74附近。美股周三早盘温和走高，道指目前上涨50点左右，这提振了套息交易需求，为汇价注入了上扬动力。同时，商品价格走低也支持了美元走高，NYMEX原油期货周三继续在200日均线下方低位整理，而现货金则跌破了前期低点773.00美元/盎司，创11个月新低762.55美元/盎司。有分析师指出，日线图显示，美元/日元周三下探100日均线获得支撑，强劲反弹，但延自110.65形成的短期下降趋势线和20日均线空头排列，将对汇价反弹构成较强阻力，预计将会削减汇价的上行动能。后市汇价上方阻力见于108.45和109.05，下方支撑则位于105.85和105.55。北京时间22:44，美元/日元报107.62/64。

石油输出国组织:小幅减产是为了控制过度生产

石油输出国组织(OPEC)秘书长巴德里(Abdalla El-Badri)周三称 ，OPEC在决定减产时并未讨论油价目标，而是为了控制过度生产。巴德里在新闻发布会上称，OPEC成员国正在削减过度供应。他表示，那些产量超过配额的成员国应该减产，目前成员国超过配额的总产量为90万桶/天。巴德里不愿透露减产后的单个国家配额水平。他指出，成员国根本没有讨论油价目标。今日早些时候，OPEC决定减产52万桶/天，引发市场猜想其希望将油价维持在100美元/桶上方。

美国财政部或向“两房”注资 效果尚未显现

美国的一些顶级经济学家认为，美国政府对抵押贷款业巨头房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)问题的回应已成为一个关键的市场转折点。这些经济学家预计，美国财政部将不得不向"两房"注入资金，但他们对这样的举措是否足以提振痿靡不堪的美国经济感到质疑。在上周召开的堪萨斯联储年会上，众多央行官员、央行经济学家和华尔街经济学家齐聚一堂，"两房"遭遇的困境成为此次会议的讨论热点。在去年同期召开上一届堪萨斯联储年会时，美国房产市场的问题才刚刚开始加深全球信贷危机。自那时起，全球的众多政府官员们就不断的通过向市场注入流动性来干预市场，他们的行动在一定程度上阻止了危机的深化，但并未能结束这场危机。当前最大的问题在于，房产价格仍在继续大幅下挫，这正导致更多的业主违约和丧失抵押品赎回权，而这又将进一步削减房产价值。房价的下跌正给持有抵押支持相关证券的银行带来巨大冲击，并最终抑制信贷和导致经济增长放缓。在美国，美联储开通了向金融机构提供便利融资的渠道，并在众多争议声中对破产的投行贝尔斯登伸出援手。此外，美联储在过去一年里大幅降息，将基准利率从5.25%降至2.0%。然而即便如此，美国抵押贷款利率目前仍高于1年前的水平。在上个月，美国财政长保尔森(Henry Paulson)从国会赢得了援助"两房"的权力，可以提高"两房"的信用额度上限或直接对其注资，保尔森当时自信的指出，当市场知道"两房"能得到政府的有力支持后，市场信心就会恢复，其结果将是政府不用实际向"两房"注资就能提振市场。然而事实却并非这么简单，在"两房"发布令人失望的业绩报告后，其股价连日重挫，而市场对"两房"可能被国有化的担忧更如同雪上加霜。经济学家表示，若美国政府向"两房"大规模注资，可能会使抵押贷款利率下降。但政府似乎不想打开这个"水龙头"，因为这将导致巨额的政府预算赤字。目前，"两房"占据了总额约12万亿美元的美国抵押贷款市场的约一半份额。此外，拯救"两房"在政治上也是个棘手的问题。"两房"都是得到美国国会特许的抵押贷款机构，而国会的政党们现在正忙着进行总统竞选活动，在讨论"两房"的问题上十分"吝惜"时间。而新当选的总统也可能重新分析这个问题。花旗集团(Citigroup)的首席经济学家Lewis Alexander表示："采取一些干预措施可能难以避免。对政府来说，现在没有简单的选项供其选择，但有一点可能会获得通过，那就是支持抵押贷款市场。"

股神巴菲特(Warren Buffett)周五在伯克夏哈撒威(Berkshire Hathaway)总部所在地、内布拉斯加州的奥巴马市接受CNBC采访时表示，房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)近期已向私人领域寻求投资，但这两家陷入困境的房产抵押贷款公司并未与他 本人进行过接洽。巴菲特称："房利美和房地美并未就具体事情联系我，但它们显然正在寻求帮助。"他补充称，拯救房利美和房地美所需的资金规模相当大，光靠私人领域投资还不够。虽然巴菲特声称自己并没有有关这两家政府赞助企业融资方案的内幕消息，但他表示，两家公司将很快采取一些措施。关于美国经济，巴菲特认为，经济增长放缓很可能会延续至未来六个月之后，放缓程度也将超过多数人的预期，不过他预计，随着过去由于过度放贷而导致的信贷危机问题的消退，美国经济最终肯定会复苏。他表示，美国经济将在今后的五年内好转，而不是五个月内。

我国将加快绿色矿业发展

　　传统概念里的矿业发展，往往出现这样的情况：矿业企业发了财，当地居民利益却受了损失。如今，一个新理念———绿色矿业的推行正在逐步改变这种局面。近日，国土资源部部长徐绍史在接受记者采访时表示，我国要大力发展绿色矿业，即通过加强矿产勘查、集约利用、依法监管、加强国际合作等加速推进我国矿业健康发展。
　　
　　 徐绍史说，发展绿色矿业，必须持续加强矿产勘查，提高资源保障能力；必须转变矿业发展方式，集约高效利用资源；必须严格保护矿山环境，促进矿区社会和谐发展；必须依法严格监管，维护良好的矿业秩序；必须加强国际合作，实现互利共赢。他说，“落实科学发展观，推进绿色矿业”，正是中国走新型工业化道路在矿产资源领域的具体体现。矿产资源是经济社会发展的重要物质基础，同时具有稀缺性、隐蔽性和可耗竭性。中国矿产资源潜力巨大，相关职能部门应着力为企业提供服务，并着力营造良好的市场环境，努力使矿产勘查有突破，企业经营有效益。
　　
　　 徐绍史说，发展绿色矿业，必须转变矿业发展方式，集约高效利用资源。矿产资源是稀缺的，又是可耗竭的，矿业界应牢固树立十分珍惜资源的理念，集约高效利用资源。中国将继续致力于建立健全集约高效利用资源的法制、体制和机制，加快转变矿业发展方式，大力推广先进适用技术和典型经验，积极开展矿山废弃物的资源化利用，努力提高矿产资源合理开发和综合利用的水平。发展绿色矿业，必须严格保护矿山环境，促进矿区社会和谐发展。矿产开发必然对周边环境带来影响，应加强矿山环境评估，建立资源开发、环境保护和生态恢复的补偿机制，最大限度降低环境损害。政府应当继续坚持“谁开发、谁保护、谁破坏、谁恢复”的原则，全面落实矿山环境治理恢复保证金制度，制定矿山环境保护与治理规划，支持老矿山和资源枯竭城市的生态建设。
　　
　　 对于绿色矿业的理解，一些采矿企业认为，企业应承担起必要的社会责任：一个是防止污染，一个是保障当地人的利益。澳华黄金有限公司首席执行官杰克·科林认为，在中国拓展矿业，一定要考虑资源的充分利用、环境的保护、员工的培训和发展以及当地的经济社会发展。紫金矿业集团股份有限公司董事长陈景河认为，矿山的发展不能损害当地的利益，公司的发展要顾及员工的利益和发展。

美国7月新屋开工数据预计下降

　　一份调查预计，美国7月新屋开工数据预计下降，因营建商努力降低房屋存量以应对需求疲软。接受调查的分析师预计，7月经季节调整后的新屋开工年率为96万户，低于6月时的106.6万。此次调查了79位分析师，他们的预估值从88万到110万户不等。接受调查的56位分析师的预估中值显示，7月营建许可预计降至97万户，而6月份则为113.8万户。营建许可为新屋开工数据的领先指标。美国7月新屋开工以及营建许可数据将在北京时间周二20:30公布。 法国巴黎银行预计，7月份新屋开工年率预计下降8.7%至97.3万户。这将抵消该数据6月份巨大而又出人意料的涨幅。6月份该数据的涨幅很大一部分要归功于纽约州调整关于多户型住房营建的规定。这是法规变化所产生的"拉升效应"，所以7月份多户型住房的开工数量预计将出现非常大的降幅。

瑞士央行:瑞士经济增速慢于预期

　　
《金融时报》周二援引瑞士央行(Swiss National Bank)行长罗斯(Jean-Pierre Roth)的话称，原油价格正在回落，瑞士经济增速慢于预期，这些意味着央行6月时的预期仍然成立。据报道，罗斯表示，自6月以来原油价格已经部分修正，经济活动放缓程度超出央行预期；经济疲软不仅是金融市场紊乱的结果，还可能受油价上涨和消费受影响导致。他还表示，通胀可能在8月触顶；可能需要采取必要的政策措施确保物价稳定；另外，货币政策应足够灵活以将第二轮效应控制在可接受的水平上。他指出，金融市场遇到的流动性问题还没有结束，市场还未走出困境；金融部门的资产价值增长不会像过去一样增加经济增长，呼吁各央行加强协调紧急援助措施。罗斯还表示，没有收到关于瑞士国内信贷环境明显恶化的报告；经济实业部门也开始出现问题，可能是一系列新问题出现的开端。

钢企内外并举打破铁矿石“紧箍咒”

　　　充分利用国内贫矿 积极介入俄罗斯等地未经开发资源
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　　 随着今年铁矿石价格谈判结果的最后确定，包括宝钢、武钢等龙头在内的国内钢企又将大幅增加成本。某钢企一位人士日前透露，内外并举另谋价格较低的铁矿石来源，将有助于国内钢企打破必和必拓等三大铁矿石巨头的“紧箍咒”。
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　　 2007年签订的铁矿石涨价65%的协议从2008年4月1日起已正式实施。而今年的谈判结果是，国内钢企已经接受了力拓提出的PB粉矿、杨迪粉矿、PB块矿将在2007年基础上分别上涨79.88%、79.88%、96.5%的条件。有分析师初步估算，这样一来，武钢每年的矿石成本将增加10亿元以上，整个钢企成本将增加70亿元。加上国内焦炭、焦煤的价格持续上涨，钢企的经营成本压力日益增大。
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　　 武钢股份的财报显示，公司2008年一季度的营业成本约为127亿元；但二季度铁矿石价格上涨后，公司在二季度的营业成本增为168亿元，比上一季度增长32%。该公司在其经营情况讨论与分析中也明确指出，在2008年上半年，由于铁矿石、煤炭等原材料价格的持续上涨给公司的经营成本带来了压力。
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　　 上述人士日前表示，在国内资源开发难度大，主要进口渠道价格太高的情况下，另觅矿石来源渠道也能有效缓解钢企成本的上升。
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　　 首先，如果能够改变铁矿石进口渠道单一的现状，在目前的进口商之外开辟新的进口渠道，将有助于钢企掌握谈判的主动权。
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　　 有资料显示，世界铁矿资源主要集中在澳大利亚、巴西、俄罗斯、乌克兰、印度、加拿大、南非等国。其中除澳大利亚和巴西之外，俄罗斯的铁矿资源也非常丰富。俄罗斯的铁矿石资源主要蕴藏在西伯利亚地区，目前探明储量为40亿吨，含铁量都在40%以上。目前这部分地区的矿源大多未经开发。中国钢企如果能通过收购等方式介入，也许能觅得另一条获取资源的道路。
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　　 而目前现实的情况是，国内钢企进口铁矿石的主要来源是澳大利亚的必和必拓公司和力拓公司以及巴西的淡水河谷公司，对其铁矿石供应依赖性较强，因此在谈判时常被以停止供应相要挟。
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　　 此外，充分利用国内的贫铁矿，通过改进工艺流程也能一定程度上解决缺矿之难。虽然贫矿占据国内矿源主要地位，但是一些贫矿资源也存在一些找矿潜力。
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　　 有资料显示，我国铁矿石总储量约为462亿吨，占世界总储量的17.86%左右，人均铁矿资源量仅为世界平均水平的四分之一。而在已探明的铁矿中，贫矿占了绝大多数，矿石的铁品味仅为10%。
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　　 国内铁矿资源品位低，复合度高，需要花费大量的时间和成本进行选矿处理。因此，钢企一般都选择“舍近求远”，大量进口铁矿石。不过，有券商研究员认为，虽然国内的铁矿资源不足以治标，但是也能多少帮助部分钢企降低进口铁矿石的成本。
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　　 事实上，近几年来部分钢企积极开发国内矿山。除了首钢的湖北鄂西高磷铁矿，重钢也在开发四川凉山的矿山。中钢协一位专家也表示，开发国内矿山有利于在国际谈判中争取有利地位。

美元凛厉涨势激荡平静亚市 欧元回落

　　周五亚太时段，美元普遍走高。因欧洲央行(European Central Bank)对经济增长前景发出警告，深化全球经济步履蹒跚的担忧，美元兑欧元触及5个月高点，兑英镑上探17个月高点。投资者指出，美元指数挺升至5个月来的最高水平，因全球经济放缓冲击其他主要货币，美元正自今年早些时候的跌至历史低位展开反弹。由于投资者急于回补空头头寸，时段内澳元和纽元也分别下挫大约1%和2%。巴黎银行(BNP Paribas)驻香港的外汇策略师Sharada Selvanathan说："人们从单一地聚焦美国转变为关心全球经济的发展，增长问题的蔓延令美元获得助力。"欧洲央行周四如预期维持利率在4.25%不变，尽管特里谢坚称通胀仍是主要疑虑。但分析师认为，在上月加息后，特里谢已经没有选择声明辞令的余地。此外，汇市焦点放在特里谢关于经济的评论，认为其讲话是央行加息可能性降低的信号，甚至可能政策立场可能逆转为倾向宽松。特里谢说，2008年中的经济增长较年初明显放缓，央行仅部分预期到放缓的情况。在向来波澜不惊的亚洲时段今日一反常态，欧元兑美元在跌穿1.5280附近的技术支撑后引发沉重抛压，并在电子交易平台上最低跌至1.5195的五个月低点。交易商称，因急于抹平空头头寸，模型、对冲基金等投机账户大举买进美元。北京时间14:17，欧元/美元报1.5220/24，美元/日元上扬约0.2%，至109.62/66，接近周三触及的7个月高点。美元指数此前则跳涨0.7%，至75.065的5个半月高点。此外，美元全面上扬，澳元/美元触及六周低点0.8925，纽元/美元跌逾2%，至0.6983的11个月低位。英镑/美元跌0.8%，至17个月低点1.9270。一欧洲银行交易商说："市场的焦点转向各个经济体的经济情况，不再只关注美国。"美元指数周三自2006年4月以来首次突破200日移动均线。分析师认为，这可能预示着美元的中期反转。欧元/美元则跌破200日移动均线亦是2006年4月以来首见。大和证券SMBC(Daiwa Securities SMBC)首席外汇策略师Takahide Nagasaki称："市场人士认为，汇价一旦跌破这类关键价位时就更容易持续下探。"Nagasaki指出，尽管美国前景并无亮点，周四保险商美国国际集团(AIG)大幅亏损引发更多信贷疑虑，导致美股周四挫跌，但汇市方才开始消化其他经济体同样面临困境的可能性。

中国7月份CPI同比涨幅预计连续第三个月明显回落

　　据接受调查的分析师认为，中国7月份居民消费价格指数(CPI)同比涨幅预计连续第三个月明显回落，因农产品价格涨势趋缓；而油价和电价的上调，预计令工业品出厂价格(PPI)涨幅再创新高。22位分析师预测的中国7月CPI涨幅中值为6.5%，较6月份的7.1%明显回落。其中20位分析师预计，7月份PPI涨幅将达到9.1%，高于6月的8.8%，延续自去年8月以来逐月攀升之势。中国今年夏粮产量达12041万吨，较去年增长2.6%，实现连续第五年增产，禽肉产量亦同比增长4.8%。农产品价格回落是带动7月份CPI涨幅持续回落的主要因素。中国政府于6月下旬及7月初分别上调成品油和电价，给7月PPI带来上涨压力。为释放通胀压力，发挥市场对供求的作用，政府可能将进一步理顺价格关系。

Harmony Gold公司截至6月末黄金储备为2.536亿盎司

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　　 据约翰内斯堡8月4日消息，南非黄金矿商Harmony Gold公司周一表示，截至6月末，公司的黄金储备为2.536亿盎司。

　　Harmony在声明中称，黄金储备反映出同比减少2800万盎司。

　　公司称，矿石储量总计为5050万盎司，同比减少310万盎司。

Gold Fields第一季度黄金产量料下滑5%

受改善南非运作的安全性工作影响，Gold Fields公司预估截至9月的三个月黄金产量减少5%。

综合媒体8月4日报道，黄金生产商Gold Fields公司预估当前季度产量料下滑，因改善南非运作的安全性工作影响。该公司周五（8月1日）称，目标年产量再度达到400万盎司。

最近数月，该总部位于约翰内斯堡的公司发生了大量事故，其中在5月的一起升降机电缆折断事故中，造成9名工人丧生。事故发生当天Nick Holland上任执行总裁。Holland表示，如果无法安全地开采，将不会开采。

Gold Fields在刚刚过去的上一财年净利润跳涨约89%，因金价上涨抵消了产量的下滑8.4%。

Gold Fields表示，将暂停位于南非的Kloof矿场主生产轴运作大约六个月时间，将减产多达35%，该钢铁架的大部分需要重新更换。Holland指出，该生产轴工作强度太大，已迟于维修。

在Driefontein矿场安全性能的改善将导致新财年的前三个月产量进一步减少约400千克，在造成9名工人丧生的South Deep矿场的提高安全性工作已经开始进行。

改善安全性的工作将导致截至9月的三个月产量减少5%，而公司全球产量的预期提高将抵消南非产量的下滑。

然而，Holland表示，公司预期到2009年年初年产量达到400万盎司。目前公司最重要的是要去解决安全性问题，而不是将其搁置。

Gold Fields在刚刚过去的财政年度录得净利润44.6亿兰特，营收入增长18%至230.1亿兰特。

澳大利亚Noresman黄金公司截至6月30日的第二季黄金产量为21,116盎司

　　澳大利亚Noresman黄金公司截至6月30日的第二季黄金产量为21,116盎司，较上季增产11%。

综合媒体7月28日报道，澳大利亚黄金生产公司Norseman黄金公司周五（7月25日）表示，截至6月30日的第二季度黄金产量为21,116盎司，较上季增产11%，是该公司07年4月接管Norseman矿以来最好的季度产量。

其中Bullen矿产量为48,800盎司，Harlequin矿产量为25,632盎司，低品位氧化物加工量为2,797盎司。

该季度期间，黄金价格区间为每盎司916至981澳元，均价为每盎司947澳元。

该公司在报告中称，6月当季度资金总额为840万澳元，其中包括勘探支出110万澳元、矿山开发的100万、设备费用430万澳元以及矿山基础建设160万澳元。

钢铁公司成本上升 大型垄断型钢企投资优势明显

　　延续17年的铁矿石谈判机制事实上已被打破，三大矿山公司要求的定价机制若成真，必将大幅推升钢铁公司成本，而与此同时，钢铁业已然面临下游需求减速、成本转嫁乏力的窘境。
　　钢铁业景气还能持续多久?
　　7月15日，澳大利亚必和必拓和力拓公司与欧洲钢厂达成今年度铁矿石涨幅71%的合同价格，该价格涨幅远低于其刚刚与中国钢企达成的96.5%涨幅。消息甫出，国内舆论一片哗然，国内投资者对钢铁行业悲观态度也进一步加剧。
　　中国钢铁工业协会副秘书长戚向东对市场的悲观气氛深感忧虑。中信证券(600030)钢铁行业分析师周希增也表示，投资者不应持悲观态度，供给不足仍将维持钢铁业牛市。
　　记者随后采访了国内部分钢铁企业和行业分析人士，大家对行业的发展前景和风险判断已经出现了较大分歧。但无论持乐观还是悲观态度，业内人士关注的焦点仍集中在铁矿石谈判、钢价能否持续上涨、出口政策调整等问题上。
　　明年铁矿石谈判会不会更糟?
　　在宝钢宣布与力拓达成2008年度力拓粉矿上涨79.88%、块矿上涨96.5%的价格协议后，中钢协有关负责人就铁矿石价格谈判问题发表了讲话，肯定宝钢与力拓达成的价格协议，称维护了现行国际铁矿石价格谈判的机制。然而，此后不久公布的澳方和欧洲钢厂的协议价格，打破了中钢协宣称的让利保价格谈判机制的底线。
　　联合证券分析师黄静指出，今年的谈判结果与两拓合并大有联系。2007年11月初，必和必拓致信力拓，建议以3股必和必拓股票换1股力拓股票的方式将其收购。2008年6月，必和必拓开始陆续向欧洲、美国、澳大利亚、加拿大、中国大陆、日本、韩国和中国台湾的反垄断监管机构提交关于以1700亿美元收购力拓的申请。
　　虽然目前美国反垄断监察机构部分通过了这一申请，但是欧盟委员会却延长了对这一事件的反垄断调查，并且德国工业联盟敦促欧委会反对两拓合并。对于必和必拓来说，要求欧洲钢厂接受高于巴西矿的涨幅将直接触犯欧盟的反垄断法，因此与欧洲钢厂达成与巴西矿相同涨幅的协议无疑是应时之需。
　　黄静还认为，面对必和必拓的收购，力拓引入白衣骑士或许是不错的选择，因此给予安塞乐米塔尔比亚洲钢厂低的涨幅无疑是一种示好之举。
　　然而，有分析人士指出，今年的谈判结果已经宣告了维系17年的国际铁矿石谈判规则彻底瓦解。在这种情况下，明年全球铁矿石谈判结果面临非常大的不确定性。事实上，三大矿山公司已强烈表达了构筑新的铁矿石定价机制的愿望。
　　按照它们的说法，未来的铁矿石价格将由铁矿石到岸价格指数来决定，而非之前一年一度的谈判形式确定。事实上，若果真如此，必将意味着国内钢铁企业的成本再次面临巨大涨幅。
　　正因如此，中钢协强烈反对这种定价机制。中钢协的声明非常强硬:"这违背了按市场供需关系决定价格的基本原则，脱离当前国际铁矿石海运贸易的实际，是不妥当的，也是不公平的，不利于供需双方建立长期稳定的合作关系。"
　　然而，投资者不应忽视的是，面对掌握了全球铁矿石贸易额70%的三大矿山公司，一旦三者达成共识，中钢协并没有有说服力的替代性方案。复星集团钢铁事业部及宝钢等企业人士均向记者表示，虽然旧有谈判的形式仍有存活空间，但明年继续涨价已成定局，钢铁企业承受的压力难以消除。
　　钢价上涨是否已到顶?
　　唐钢集团的一位销售经理向记者透露，最近的钢材价格增长已经趋缓，甚至有下滑趋势，许多贸易商和下游企业都持谨慎态度，不过他所指的主要是华北市场，由于奥运临近，许多企业停产，交通运输也受到影响。"总的来说，大家都比年初要谨慎很多了。现在是淡季，很多贸易商都看涨下半年。"他说。
　　据了解，3月份以来，钢价持续上涨，尽管涨幅有所回落，但整体价格仍居高不下。截止到6月23日，中钢联价格综合指数为161.47，相比年初上涨了72.3%。钢价曾在6月初出现了短暂调整，但近期已止跌反弹。周希增判断，由于未来国内钢材供应维持紧平衡格局和成本驱动，价格仍将居于高位。
　　安信证券钢铁行业分析师赵志成将钢价上涨的动因归结为供给收缩和成本上升。在他看来，从2007年中期开始的钢价上涨与产量增速回落同时发生，很可能意味着需求并不是推升钢价的主导因素。2007年以来，伴随着全球工业生产的减速，其他国家和地区的钢表观消费量增长率也是持续下降，2007年4月的增长率为12.0%，2008年4月已经回落到-0.8%的水平。在需求没有出现加速的情况下，供给收缩使得行业的供需平衡被打破，钢价出现了上扬。
　　成本上升是推升钢价的另一个因素。2008年以来，全球主要产钢国的废钢价格都出现了上涨。截至2008年6月13日，通过汇率换算成美元价格，今年以来美国废钢价格涨幅超过50%，欧洲废钢价格涨幅超过130%，日本的涨幅超过70%，而中国国内废钢价格的涨幅为42.9%。欧美地区的废钢涨幅超过了中国国内的涨幅，显示出国际钢铁生产成本上涨幅度更大，中国相对成本优势得到加强。
　　周希增告诉记者:"今年钢材价格快速上涨，且幅度很大，有些投资者开始担心钢价已经涨到顶点。但与历史数据和国外情况相比，今年的涨幅并不算大，当前的钢价水平并未完全体现其价值。如果把周期拉长，目前的钢价水平仅仅略高于1994年或者2004年的钢价水平，目前的冷轧和涂镀板的价格还不及2004年的价格水平。与国外相比，2008年以来国内的钢价涨幅尚不及国际的一半。因此，目前的钢价是高位，但不是顶点。"
　　7月11日，浦项钢铁资深副总HwangEun-yeon表示，"尽管消费者支出有转弱之势，汽车及造船等对于钢品需求较大的产业仍旧显现强劲增长，当前全球钢价上涨的力道还会延续至少两到三季。"
　　成本转嫁的边界在哪里?
　　国家统计局公布的工业企业利润中，前五个月，黑色金属冶炼及压延加工业利润总额同比增幅为25.89%。这表明钢铁行业的利润率并未受到成本上涨的过多影响，钢价上涨基本覆盖了成本上涨的压力。记者了解到，2008年大钢企基本上都能做到成功转嫁成本压力，小企业压力较大。
　　然而，许多钢企和分析人士都对成本转嫁的持续性表示担忧。实际上，目前下游行业已经出现隐忧。房地产和建筑行业是钢铁的重要下游行业，今年前四个月，房地产行业的固定资产投资实际增长率已经由2007年的27.3%回落到23.8%，建筑行业则由14.1%回落到了-12.1%。
　　汽车制造业也是钢铁的重要下游行业，国外市场遭遇的压力比国内大。据中信证券测算，钢铁等原材料价格显著上涨，静态估计侵蚀汽车行业利润的12%左右，汽车公司可以通过涨价(或价格降幅减少)、降低成本、规模扩张费用率等方式应对。
　　复星集团钢铁事业部有关人士告诉记者，下游行业转嫁成本能力的不同，导致了不同钢材品种出现效益分化。小家电行业相对脆弱，所以薄板效益差一些;船舶工业、重型装备行业相对较好，与之相对应的中厚板效益较好。
　　"总的来说，高成本及供给偏紧将会继续拉动钢价上涨，不过，价格涨到一定程度会抑制需求及钢价的继续上涨。从目前行业的利润增长情况来看，下游行业的承受能力还可以。"戚向东说。
　　大型钢企是防守者的标的
　　上述复星集团人士告诉记者，与其他行业相比，钢铁行业还算是比较景气，处于平稳发展阶段。他指出，判断钢铁行业衰微迹象主要是:原材料价格大幅上涨，钢材价格不能有效提升;或者说钢价上涨的幅度不能完全覆盖原材料的上涨幅度。"如果30%左右的企业不能转嫁成本上升压力，行业出现拐点的可能性比较大。而目前来说，这些迹象还未显现。"该人士称。
　　虽然钢铁总量平衡，但从品种结构来看，调整空间很大。"受紧缩政策影响，钢铁企业内部技改存在压力，品种调整、优化面临资金难题，资金较为充裕的企业优势明显。加征出口关税的预期还未消除，对两头在外的企业影响较大。"上述人士说。
　　据海关最新统计，6月份钢材出口环比减少了34万吨，下降6.1%，出口量占产量的11%左右。戚向东指出，对出口关税调整的频繁预期不利于行业的发展，可能会造成因抢出口导致出口的非正常增长，国家对关税调整持谨慎态度，不可盲目解读。
　　在投资选择上，大型产品垄断型钢企无疑是首选。长江证券(000783)分析师刘元瑞认为钢铁行业的动态PE应该在15倍以上，坚定看好大钢企，因为在宏观经济面临不确定性的情况下，大钢企抵御周期的能力将明显高于小钢企。
　　刘元瑞称，一旦行业景气下滑，钢材价格下跌的速度和幅度会快于矿石，那些没有产品结构优势、没有稳健的现金流保障及先进管理经验的小钢厂不具备抵御周期风险的能力。
　　除大型钢企投资优势明显以外，事件型的投资机会仍值得关注，如项目达产、新增产能、规模扩张、资产重组等。实际上，随着PPI上涨，钢铁企业的吨钢投资不断提升，一方面使新增产能受到限制；另一方面也提高了现有钢企资产的隐性价值，因此重资产类上市公司更能够在资产价格上涨中获利。
　　从长远来看，重组将是钢铁行业的最大看点，决定行业命运的是重组的实际效果。"广东钢铁集团的成立具有重大意义，宝钢跨地区整合、且持股比例高达80%为业内重组树立了标杆。国内重组需要市场化力量的进一步主导，削弱地方行政力量的限制将会让行业整合的速度超出预期。与国企相比，民企的调整空间相对灵活，沙钢、复星的实践非常有意义。"周希增说。

赞比亚1至5月铜产量增至215,889吨

赞比亚2008年1-5月铜产量升至215,889吨，2007年同期产量为196,071吨。1-4月出口达到152,482吨。

　　综合外电7月23日报道，赞比亚央行22日公布的数据显示，赞比亚2008年1-5月铜产量升至215,889吨，2007年同期为196,071吨。

　　央行公布显示，2008年1-4月出口达到152,482吨，总收入为9.676亿美元。2007年同期为184,518吨。央行一高层人士表示，有时铜出口低于产量，因矿山建立库存。

　　2008年1-5月期间，钴产量为1,895吨，高于2007年同期的1,740吨。而1-4月钴出口从2007年同期的1,720吨降至1,319吨。

油价牵动世界神经

2008年第一个交易日，国际原油价格首次突破每桶100美元关口，开创了三位数油价的历史纪录。
　　
　6月30日，在纽约商品交易所当天早盘的电子交易中，8月份交货的轻质原油期货价格一度上涨到每桶143.67美元。
　　
　　 然而，在油价飙涨的时期于6月召开八国集团财长会议，作为7月上旬日本洞爷湖八国峰会的预备会，却显示出与会各国对油价问题的看法存在的重大分歧，甚而导致会议推迟了有关稳定原油市场行情的讨论。美方认为中国和印度等新兴国家对原油需求的增加是导致油价上涨的主要原因，而意大利、法国等欧洲国家则认为投机资金进入原油市场是很重要的原因。

　　与美方观点相呼应，美国第一大投资银行高盛公司6月30日发表报告称，国际原油价格飙升的主要原因是供求失衡。
　　
　　 美国期货价格委员会披露的数据则显示，截至6月24日，包括对冲基金在内的主要投机资金在原油期货市场上大量增持看涨仓位。
　　
　　 这样的数据暗合了部分欧洲国家和石油输出国组织（欧佩克）的说法。他们认为，投机行为是推动油价走高的一大'幕后黑手'。
　　
　　 欧佩克轮值主席哈利勒说，在美国去年夏天爆发次贷危机之前，国际原油市场处于比较平衡的状态，而次贷危机及美元持续贬值至少将油价每桶拉高了40美元，活跃的投机行为对抬高油价难辞其咎。他说，如果没有美元贬值等因素，国际市场油价应该在每桶70美元左右。
　　
　　 多种说法都在将矛头指向投机资金，那么不妨来看看对冲基金的状况。截至2007年6月底，国际上的对冲基金管理的资金达到2.5万亿美元。而少数10亿美元俱乐部掌握着全球对冲基金的绝大多数资产，比如全球372家对冲基金管理着达2万亿美元的资产，占总资金的75%。而这些对冲基金中，有246家在美国，它们管理着1.5万亿美元资产。
　　
　　 次贷危机以来，美元快速贬值，这些对冲基金纷纷进入各类大宗商品市场，特别是石油市场，然后以美国为主导的世界各大投资银行率先以研究报告唱多石油。早些时候，高盛公司就向全世界抛出了油价会上升到200美元一桶的预言，随后国际油价就立即上涨起来。

　　有消息称，华尔街的玩家们在次贷危机爆发后，通过做多原油及大宗商品期货，获利估计高达5万亿美元。
　　
　　 最近一个时期，国际油价如过山车一样起落，由年初的100美元一桶上升到133美元一桶，然后又从133美元一桶瞬间下降到121美元一桶，再上升逼近140美元一桶，而之后价格回落，接着又攀升至超过140美元一桶。有分析家认为，这是投机资金的'杰作'。
　　
　　 也有人认为投机行为不过是'替罪羊'，美英方面认为油价高企的原因是供应不足。
　　
　　 实际上，美国汽油产品消费的减少从去年7月份就已经开始了。耐人寻味的是，也就是从这个时间开始，世界原油期货价格开始了陡直上升的行情。即使是被指为拉动需求主要力量的中国，石油需求量年增长率也从10%下降到了6%。另外，在这段时间里，世界石油剩余产能已从几年前每天150万桶上升到每天300万桶。

　　日前，欧佩克回绝了增加原油供应的呼声。欧佩克称已'尽了全力'，他们认为，油价高企是因美元贬值、美国对伊朗施压等因素造成，市场并不存在供应短缺问题。因此，没有必要增产。
　　
　　 更令美英尴尬的是，6月22日，世界第一大产油国沙特表示，如果市场需要，将增加其原油产量，并将增加投资扩大其原油产能。继5月份将其原油日产量增加30万桶之后，沙特决定从7月份开始再增产20万桶，使其原油日产量达到970万桶。而沙特的这一举动并未使油价回落。
　　
　　 此外，近段时间，西方媒体多次报道有关以色列计划袭击伊朗的'流言'。美国前驻联合国代表约翰·博尔顿日前在接受英国《每日电讯报》采访时'预言'：以色列将在美国下任总统就职前对伊朗发动袭击。
　　
　　 哈利勒对此警告说，伊朗局势将对油价产生重要影响，西方与伊朗关系缓和及美元止跌是稳定油价的关键。如果今年夏天'针对伊朗的威胁增加'，油价会进一步攀升。若发生大的危机，导致伊朗石油生产停止，油价'可能会升至每桶200美元、300美元甚至400美元'。

　　历史上油价曾经出现过5个大顶。
　　
　　 第一个大顶在1986年初，沙特宣布将该国产量提高到500万桶/日，油价应声下跌。
　　
　　 第二个大顶在1990年10月。伊拉克1990年8月2日入侵科威特，原油产量开始减速，价格飙升。美国出于本国利益考虑，以执行联合国决议名义建立多国联盟，联合国安理会授权成员国在1991年1月15日后可使用武力将伊拉克逐出科威特。同时，国际能源机构启动紧急计划，每天将250万桶储备原油投放市场，以沙特为首的欧佩克也迅速增加产量，市场对油价持续上涨的预期迅速降温。
　　
　　 第三次大顶的出现与1997年亚洲金融危机有关。欧佩克当时显然低估始于泰国爆发的亚洲金融危机对石油需求的影响。由于快速增长的亚洲经济戛然而止，原油需求迅速下滑，将油价引入下行通道。
　　
　　 第四次大顶出现在2001年。在网络股泡沫破灭和'9·11事件'双重打击下，美国经济开始衰退，引发原油需求量减少。美国'9·11事件'爆发引发其后长达一年时间原油需求的负增长，触发油价的又一轮跳水。
　　
　　 第五次大顶发生在2006年8月左右。当时持续近三周的黎以战争达成停火协议，伊朗核问题等地缘政治局势暂时趋于缓和，一定程度上缓解了供给担忧。另外，美国经济连续几个月减速，原油需求减少，加上雪佛龙公司宣布发现特大油田等消息，使石油价格经历了4个多月的调整。

必和必拓改造卡尔古利镍矿精炼炉

必和必拓今日宣布，由于西澳大利亚卡尔古利（Kalgoorlie ）镍矿精炼炉装置的老化问题，公司将对该精炼炉装置进行改造。改造时间预计持续4 个月左右。卡尔古利镍矿精炼炉每年镍冰铜（nickel-inmatte ）的正常产量约为10 万吨，这个产量既包括了供给Kwinana 镍矿精炼厂的原料数量，也包括了出口至海外客户的数量。

德国商业银行(Commerzbank):油价仍是影响美元的关键因素

德国商业银行(Commerzbank)周一表示，尽管市场预计美元仍有望继续扩大反弹幅度，但是国际原油价格依然是影响其走势的主要风险因素。该行指出，欧元/美元自上周开始展开调整，短期内可能受到1.5730支撑而限制跌幅，因此，美元可能继续维持守势。Nymex 8月原油期货价格目前报于129.86美元/桶，高于上周五纽约尾盘128.88美元/桶。北京时间15:15，欧元/美元报1.5862/64。

美国国务卿赖斯：伊朗有两周时间认真回应

　　美国国务卿赖斯(Condoleezza Rice)警告称，伊朗有两周时间对国际社会提出的停止其核计划工作的提议作出认真回应，否则将面临进一步的惩罚性措施。赖斯指出，如果两周内伊朗没有认真答复，美国还有纽约的渠道可用，她指的是联合国安理会(UN Security Council)和有关进一步惩罚性措施的警告。她表示，国际社会的提议已将伊朗面临的选择讲得很清楚，美国将对伊朗两周内的行动拭目以待，但赖斯也称，她认为外交途径目前获得了新的动力。

高油价引爆南非矿工大罢工 金价或受影响

　　高油价引爆南非矿工大罢工 金价或受影响由于担心即将到来的32万矿工大罢工给金矿业造成更大影响，南非所有大型矿业公司首席执行官将进行为期两天的安全圆桌会议，南非金矿全球产量第二。

　　这其中包括号称“中国合资第一矿”澳华金矿的最大股东南非金田矿业公司在内。

据南非本地媒体称，这是有史以来南非矿业理事会决定召集的首次安全问题圆桌会议，会议将集中讨论噪音、矿渣以及地面下陷等安全议题。

　　日前，本报特派记者电话采访南非矿业理事会发言人时获知，鉴于参加会议人员问题，计划近期召开的圆桌会议被临时拖迟。

　　而南非全国矿工工会却已经对其下属32万名的会员开始进行宣传鼓动，并决定于2008年8月6日举行全国范围大罢工。

　　高油价导致罢工

　　矿工工会发言人塞苏卡对本报记者说，“本次大罢工是响应南非全国工会组织联盟（以下称全国工盟）的全国大罢工号召，目的是对高油价以及高粮价解决方案的诉求。”

　　全国工盟称由于“天价”的油价，使得工人无法承受从矿场回家的费用，持续上涨的银行利息让社会底层民众遭受更大的痛苦，甚至连交房租以及面包钱都是困难。

　　据悉，在本月的9日、16日、23日该组织已经先后组织了9次全国不同省份的罢工活动。而下月6日的罢工将达到最高潮。

　　根据今年3月份的统计，拥有全球三座最大金矿的南非年产量达到254.7吨。南非矿业理事会的数据显示中国以年产272吨的产量于2008年第一季度超过南非成为世界黄金第一生产大国。

　　“由于南非的金矿开采深度已经到达地下3000到4000米；而去年年底发生的3000名矿工被困井下事故，全国矿业公司依法增加安全措施；以及2008年3月份后南非电力公司对所有矿场实行10%的供电减少,造成南非的金矿业的现状。”南非矿业安全顾问公司Gold Yard负责人陈家基介绍到。

　　南非2008年上半年黄金产量相比去年下降了7.4%，南非矿业理事会指出。

　　据2007年12月11日南非统计局的数据显示，南非10月底采矿总产量年降3.4％，黄金采矿产量年降5.8％。9月至10月期间，采矿产量下降3％，归因于部分铂族金属矿井因安全问题而关闭。

　　这直接导致非金矿石销售额下降10.1％或48.3亿兰特，黄金销售额下降8.1％或8.267亿兰特。

　　罢工的重点对象

　　“除了参加全国工盟的大罢工外，我们工会同时已经组织针对南非金田公司的罢工，要求其加强安全措施。”南非全国矿工工会塞苏卡进一步表明。

　　面对即将开始的两次大罢工，南非金田公司新闻发言人图莱对本报记者说，“目前由南非全国工盟牵头的8月6日罢工已经确定，我们也已接到通知。但是南非全国矿工工会的罢工尚无任何具体信息，仅仅是个罢工预示。”

　　图莱介绍，“对公司日产量的影响很难估测，因为即使大罢工也有一定数量的工人必须继续维持生产。而且通过日后的增产也可弥补这一缺口。”

　　根据图莱的数据显示，南非金田集团公司2007年全年黄金产量为309百万盎司（约合96吨黄金）。这其中包括南非国内266百万盎司的产量（约合82.6吨），其余为其下属的国际矿业公司构成。

　　图莱表示，“根据该数据，可以粗算出金田公司的日平均产量为7000盎司。”

　　远在南非的金田公司与中国金矿产业确有着非常贴近的关系。

　　南非金田公司由于增持澳大利亚汉华金矿公司的股份，从15.5%到19.9%，一跃成为该公司的最大股东。

　　2008年2月2日，南非金田有限公司与澳华黄金有限公司（Sino Gold Mining Limited ABN）宣布Sino Gold Fields金矿联盟(“SGF联盟”)在中国建立第一家合资企业。

　　SGF联盟建立的目的主要是针对中国境内丰富的大型金矿，将主要勘探开发大块可开采型的金和金铜矿产。SGF金矿联盟即将开发的矿区是位于云南省普朗矿带、甭哥勘探许可证允许开采的矿区。

　　而先前澳华黄金公司于2007年12月13日已收购金华资源有限公司（Golden China Resources Corporation）近92.5%的已发行股票。

　　澳华黄金有限公司是一家总部设在澳大利亚悉尼并在澳大利亚上市的矿业公司，是中国改革开放以后，第一家进行黄金矿业开发的国外矿业公司。

　　其已在贵州、广西、云南、山东、福建、黑龙江、吉林、甘肃、新疆、内蒙古等省份，还有多个地质勘探合资项目正在紧锣密鼓地进行。该澳大利亚集团正在开发中国第二大金矿。澳华黄金有限公司2007年3月份在香港筹资1.15亿美元。

　　根据香港证券交易所规定，所有公司必须有3年的利润和管理记录。而迄今只有澳华黄金有限公司（Sino Gold Mining）一家公司获得这种豁免权。

　　南非金田公司的发言人图莱表示，“发生在南非境内的罢工是由当地工会组织的，对集团下属的国际矿业公司生产没有任何的影响。”

中国成为全球第三大金币制造国

　　在线国际商报讯 黄金矿业服务有限公司（GFMS）及中国黄金集团公司与世界黄金协会日前发布了第12期中文版《黄金年鉴2008》，根据该年鉴，2007年全球官方金币制造的增幅为6%，达到自1999年以来的最高水平。而主导世界金币市场的北美市场占有率也已从1999年的55%降至21%；9年间土耳其与美国在该市场中的地位完全更换，前者在全球金币制造中所占比例从14%升至41%，后者则从39%降至14%；由于制造北京2008年奥运会金币，中国一跃成为第三大金币制造国，产量增长超过60%，创我国金币年产量的新高。

　　在对金价的展望方面，GFMS认为，“中短期来看，黄金可能处于较低的价位内，价格约保持在850至870美元/盎司的低位；目前的‘已知因素’可能将推动金价越过1100美元/盎司，而更多‘未知因素’也许会将金价推向1200美元或更高，但就目前来说，更高价位可能需要到2009年才会出现。”

　　世界黄金协会大中华区总经理表示，中国近几年对能源及各种商品的消耗量吸引了世界的目光，目前中国是世界第二大黄金饰品消费国和第二大黄金生产国，在世界黄金市场中越来越占有举足轻重的地位。

安徽省08年上半年累计产金6,223.47千克

安徽省08年上半年黄金工业累计生产黄金6,223.47千克，同比增长20%，比07年同期净增1,000千克以上，再创历史新高。

　　综合媒体7月16日报道，从省黄金局获悉，08年上半年，尽管部分黄金企业遭受冰雪等严重自然灾害，在安徽省黄金战线职工的努力下，全行业仍保持产量、效益稳步快速增长态势。累计生产黄金6,223.47千克，同比增长20%，比07年同期净增1,000千克以上，再创历史新高；实现销售收入、工业增加值、利润同比增长58.6%、60.3%和42.9%。

　　重点产金地区、重点企业的支柱作用更加明显。铜陵、蚌埠两市分别较07年同期增长28%和84%，其中铜陵市黄金产量占安徽省的90%，比07年同期提高6个百分点。副产金成为支持产量增长的首要因素。07年铜陵有色(000630,股吧)集团阴极铜产量达到62.4万吨，成为中国首家铜产量进入世界前五强和铜产量突破60万吨的有色企业。随着铜产量的快速提升，08年上半年副产黄金同比增长30%，占安徽省总产量的65%。
　 产业结构进一步趋向合理。全系统非金产业产值同比增长140%，占全行业总产值的比重由07年的11.5%提高到17.4%；在行业工业增加值增长六成多的总贡献率中，占三分之一以上。

伊朗总统内贾德预计油价将进一步上涨

伊朗总统内贾德14日表示，由于西方国家威胁将袭击伊朗核设施，预计油价将进一步上涨。

综合外电7月15日报道，伊朗总统内贾德(Mahmoud Ahmadinejad)4日表示，预计油价将进一步上涨，促使

油价上涨的原因有很多，其中一个原因是有关方面威胁对伊朗的核项目展开军事袭击。西方国家声称，伊

朗核计划是建造核武器的掩饰。

上周三，伊朗宣布导弹试射，令金融市场担忧西方世界对伊朗的核计划将采取行动，造成7月11日原油价

格触及147.27美元/桶的历史新高。
在伊朗试射导弹之后，美国方面声称，如果伊朗想要赢得世界的信任，就不应继续试射导弹。

美国并没有排除，如果以外交手段排除伊朗的核威胁失败之后，使用武力解决的可能性。伊朗方面对其核

计划则坚称仅作发电用途 。

　StreetTracks Gold Trust7月11日黄金持有量

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时间 　　　　　　黄金持有量（盎司） 　　　　　　黄金持有量（吨） 　　　　黄金持有总价值（美元）

7月11日　　　　　22,695,310.41　　　　　　　　　 705.90　　　　　　　　　 21,845,541,783.34

7月10日　　　　　21,216,763.11 　　　　　　　　　659.91 　　　　　　　　　19,929,004,433.83

7月09日 　　　　21,187,191.99　　　　　　　　　　658.99　　　　　　　　　 19,641,897,359.87

7月08日 　　　　21,187,191.99　　　　　　　　　　658.99 　　　　　　　　　19,419,860,907.20

7月07日　　　　 21,187,191.99　　　　　　　　　　658.99　　　　　　　　　 19,419,860,907.20

7月03日　　　　 21,167,477.36 　　　　　　　　　 658.38 　　　　　　　　　19,767,787,102.67

7月02日 　　　　21,173,635.39　　　　　　　　　　658.57 　　　　　　　　　19,794,470,782.58

7月01日　　　　 20,710,314.37　　　　　　　　　　644.16　　　　　　　　　 19,407,960,187.14

6月30日　　　　 20,710,314.37 　　　　　　　　　 644.16 　　　　　　　　　19,258,023,100.26

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说明：截至时间为美国纽约时间下午4：15

资料来源： StreetTracks Gold Trust

G8含蓄呼吁人民币升值

八国集团(Group of Eight)领导人周二表示，世界经济面临着不确定性和下行风险，包括油价飙升引起的通胀风险。在峰会第二天发布的一份声明中，八国集团对中国进行了含蓄的呼吁，要求中国放开人民币升值来减轻世界金融失衡的局面。这份声明称："在一些拥有大量和迅速增长的经常账户顺差的新兴国家中，实施高效率的外汇制度来调节金融失衡局面显得至关重要。

国内市场镍矿镍铁 利好因素支撑不够

4日，国内镍矿镍铁市场总体趋势平稳，但是由于缺乏利好因素的支撑，后市仍然不容乐观。

4日，镍矿市场无明显变化。其中菲律宾镍矿2.0%市场主流报价为1000-1030元/吨，菲律宾镍矿1.8%市场主流报价为860-900元/吨，1.6%市场报价在660元/吨左右，但并没有成交，而0.9-1.1%菲律宾镍矿目前市场价格400元/吨。预计短期内依旧观望为主。

4日，镍铁市场无变化。其中湘潭市场Ni7-10价格2000元/镍，淄博市场Ni4-6%价格为2000-2050元/镍，湘潭Ni10-15%价格为2050元/镍，山东FeNi4-6价格为1900-2050元/镍，FeNi2价格为2450元/镍。天津FeNi13价格为2200元/镍，江苏FeNi10-15价格为2200元/镍，FeNi4-6价格为1950-2050元/镍。浙江FeNi10-14价格为2050元/镍。

近几日，由于受期镍大幅度下挫的影响，使得原本不景气的镍矿镍铁市场更是雪上加霜，使得绝大多数经销商观望心态严重。再加上港口库存一直处于高位，后市不容乐观。Mybuxiu分析师认为：之前由于期镍价格的上涨使得镍矿镍铁的行情有所好转，在目前行情低迷的情况下，经销商应该保持积极的心态，期待期镍行情的回暖。

麦格理金属市场最新消息

　　麦格理金属市场最新美元走弱和秘鲁正在进行的罢工帮助铜价在周二上涨1.2%，同时铝价也因报道的技术型基金买盘而上涨。铅继续被抛售，下跌1.4%，即使LME库存扭转最近的增势，库存下降了1550吨（1.5%）。

　　昨日热煤价继续高升，澳大利亚销售的一些在12月份进行现货交割的煤以FOB价201美元成交。

　　如预期的那样，RioTonto公司上周和宝钢达成的铁矿价上涨（精矿上涨79.88%，块矿上涨96.5%）事宜同时也和其他大的亚洲钢铁厂商比如日本主要钢厂和Posco达成一致协议。但是仍没有任何关于BHPBiliton公司方面的消息。

　　澳洲公司Albidon宣布其在赞比亚的Munali镍钴铜矿厂开始精矿生产。该矿厂预计到明年初实现每年1-1.5万吨镍的全部产能，所有的精矿将在中国的晋川冶炼厂完成加工生产。该矿厂还将生产每年2亿吨的钴和小量的铜和贵金属。

　　南非第三个季度的铬矿加工费合同定在记录新高2.05美元每磅，较第二季度的1.92美元上涨了6.8%。虽然一些生产商持看涨情绪，但由于消费者购买减弱（今年年初的库存量增加）和不锈钢市场走弱同时引起现货价格在最近稍微下跌，市场价格将总体下滑。麦格理预计第三季度将进一步吃紧的铬铁合金市场会给第四季度合同价格的上升提供空间。

2012年全球铜矿产能将增长5.2%

　　　
　　 综合外电7月2日消息：国际铜研究组织（IC－SG）称，到2012年，全球铜矿产能每年将扩张5.2%。

　　ICSG周一发布报告称，到2012年，全球铜矿将生产2300万吨铜，较去年1790万吨增长。南美和非洲将占产能扩张的40％以上。铜精矿产能有望每年增长3.5%，到2012年将达到1690万吨。

　　该机构估计，全球精炼能力到2012年将达到2560万吨，较2007年的2150万吨上升，其中增幅的一半来自中国和刚果。冶炼能力平均每年将扩张2.4%，到2012年将达到1870万吨。

　　'主要由于中国几个项目的扩张和启动，冶炼能力今年第一季度增长3.1%，预计将在未来某时赶上铜精矿增长步伐。'它表示，形势将在2010年发生逆转，届时一些大型铜精矿产能将投产。

　　据ICSG数据，全球总的闲置产能大约为18万吨/年，正处于维修期的冶炼能力大约为39万吨。

分布很广的赤铁矿

　　　自然界中Fe2O3的同质多象变种已知有两种，即α-Fe2O3和γ-Fe2O3。前者在自然条件下稳定，称为赤铁矿；后者在自然条件下不如α-Fe2O3稳定，处于亚稳定状态，称之为磁赤铁矿。
　　
　　 赤铁矿：Fe 69.94%，O 30.06%，常含类质同象混入物Ti、Al、Mn、Fe2+、Ca、Mg及少量Ga和Co。三方晶系，完好晶体少见。结晶赤铁矿为钢灰色，隐晶质；土状赤铁矿呈红色。条痕为樱桃红色或鲜猪肝色。金属至半金属光泽。有时光泽暗淡。硬度5～6。比重5～5.3。
　　
　　 赤铁矿的集合体有各种形态，形成一些矿物亚种，即：

　　(1)镜铁矿 为具金属光泽的玫瑰花状或片状赤铁矿的集合体。
　　 (2)云母赤铁矿 具金属光泽的晶质细鳞状赤铁矿。

　　(3)鲕状或肾状赤铁矿 形态呈鲕状或肾状的赤铁矿。

　　赤铁矿是自然界中分布很广的铁矿物之一，可形成于各种地质作用，但以热液作用、沉积作用和区域变质作用为主。在氧化带里，赤铁矿可由褐铁矿或纤铁矿、针铁矿经脱水作用形成。但也可以变成针铁矿和水赤铁矿等。在还原条件下，赤铁矿可转变为磁铁矿，称假象磁铁矿。

硅铁价格短期回落超过20％

　　 在6月份，国内硅铁价格到达12000元/吨高点后，开始一路下滑。到7月1日，硅铁主产区的宁夏、内蒙古等地硅铁报价已经回落至9000元/吨。与高峰时期相比，国内硅铁价格降幅达到25％。

　　业内分析人士认为，国内硅铁价格已经出现拐点。不过，受成本上升因素影响，国内硅铁尽管产能远远大于需求，但价格在8000元/吨上方仍会得到强劲支撑。

　　需求下降遏制暴炒

　　联合金属网铁合金频道主管邓小明接受记者采访时表示，目前，在海外订单减少、国内需求下降之后，国内硅铁价格的下滑已成定局。

　　今年年初，国内硅铁报价为5800元/吨，3月份步入上升通道。进入6月，硅铁市场在一片担忧中冲高回落，上扬势头被遏制，下跌速度也很快。前期生产异常活跃，导致目前市场持有量较大；进入巅峰后，不少供货商为了回笼资金等问题抛出，同时多数人对后市的担忧也已超过了对利润的期待，越来越低的价位不断涌现。虽有大厂坚守阵地，但硅铁下跌走势已成定局。　

　　邓小明分析认为，近阶段，硅铁下游市场逐渐淡出市场，需求大不如前。面对硅铁上万的价格，采购商减少采购量也是正常之举。此外，鉴于奥运会的召开，西北各省的高耗能企业都在控制范围内，采购商不愿在这段时间采购，一方面成本较高，原料成本如兰碳、电力价格不断上涨，价格不好控制；另一方面，奥运期间的交通运输也是很大的问题，货物很难保证按时交付。不少采购商都避开了这段时间采购，使得国内、国际需求大减，从而拉低市场。

　　宁夏一位硅铁生产企业负责人告诉记者，目前国内企业多在执行前期定下的合同，预计要到7月下旬交货。而对于8月之后的订单，各厂家并不乐观。由于市场走低，如果价格继续降低，而电价调整过高，公司会考虑停产整修。奥运会的召开也将迫使部分企业暂时关停、限产，预计8-9月的硅铁市场将较为平淡。

　　在现货市场方面，由于近一个月库存较多，不少硅铁低价相继出现。据了解，目前日本、韩国等地的采购商都提前完成了采购计划，近期订单大幅减少。国内企业除完成订单外，基本无订单签订。由于交易较少，出口企业的硅铁价格保持了较高的水平，75硅铁报价在2000-2050美元/吨（FOB），但据了解，实际可成交价格要低于2000美元。

　　8000元/吨仍有支撑

　　'超过10000元/吨的硅铁，确实是暴利了。在暴炒之后，价格下跌也是意料之中的事情。我们认为，硅铁价格在8000元/吨上方仍会得到强劲支撑。'

　　中钢一位从事硅铁贸易多年的分析师向记者表示，国内硅铁大厂成本在6000－7000元/吨。部分企业成本可能在7000元/吨上方。前期硅铁暴炒的因素现在逐步消失：海外订单大幅减少、西南地区进入丰水期、7－8月是钢材需求淡季。因此，未来的2－3个月内，硅铁价格想回到原来的高点已经不大可能。现在的问题是，硅铁价格会不会无限制地跌下去呢？这不可能，不断上升的成本还是会支撑硅铁价格的。

　　该分析师认为，目前来看，硅铁成本中的一些部分还有不确定性。虽然发改委已经公布了0.025元的电网平均电价上调方案，具体到工业用电标准也已经公布，平均涨幅在2分钱左右。硅铁70％的成本来源于电力，预计成本上升在160元/吨。而影响硅铁成本的焦炭、兰碳、钢屑等辅助原料还在不断上涨。

　　还有值得关注的因素是运输成本.由于内蒙古是硅铁主产区之一,北京奥运会期间，所有经过货车必须绕行，这意味着来自内蒙古地区的硅铁运输成本将大幅提升。

多数美国金融市场7月4日将因独立纪念日休市

多数美国金融市场7月4日将因独立纪念日休市，以下是各市场交易时间及休市时间一览表:

　　股市:

　　纽约证交所(NYSE)3日于格林威治时间17:00提前收市，4日休市一天。

　　债市:

　　美国证券业及金融市场协会(SIFMA)建议3日提前于格林威治时间18:00收市，4日休市一天。

　　芝加哥市场:

　　芝加哥期货交易所(CBOT)、芝加哥商业交易所(CME)和芝加哥期权交易所(CBOE)3日均提前收市，4日均休市一天。

　　纽约商品期货交易市场:

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)金属和能源期货/期权市场3日将正常交易，4日所有市场均休市。

OPEC秘书长巴德里Badri：油价飙升缘于美元走软和投机

石油输出国组织(OPEC)秘书长巴德里(Abdalla Salem el-Badri)日前在接受西班牙报纸《El Pais》采访时表示，目前原油市场不存在供应紧缺的问题；油价上涨的主要原因是美元贬值、地缘政治局势紧张及市场投机活动。

对于油价飙升的原因，巴德里解释称，去年夏季美国爆发的次级抵押贷款危机对股市造成较大伤害，此后金融投资者便寻找其他产品进行投资，而目前大宗商品则已成为市场投机人士的主要兴趣所在。

当被问及OPEC为抑制油价可以采取哪些措施时，巴德里表示："若有必要，OPEC将增加原油供应，但当前的原油需求已得到充分满足，不存在供应中断的问题。"巴德里还指出，占全球原油总产量40%的OPEC目前正投资1,600亿美元用于120个在建项目，进行原油勘探和生产。他指出，如果市场能够对供需基本面情况作出合理反应的话，油价将会回落。但如果任由投机者操控市场，将会出现恐慌情绪。

Stephen Nickell:英格兰银行不应加息来抑制通胀

前英国央行(Bank of England)政策委员会委员Stephen Nickell表示，央行不应当通过加息手段来抑制通货膨胀，因为当前借贷市场日益萧条，工资则处于控制之下。

Nickell目前担任着英国全国住房和规划咨询部(National Housing and Planning Advice Unit)的主席。他指出，现在没有任何迹象表明工人有能力去获取针对不断增加生活成本的补偿。保持利率不变才是最为重要的。

5月贷款审批通过率跌至9年来的最低水平，6月房价也遭遇了自1992年以来最大的跌幅，这使得英国经济正处于衰退的边缘。本周油价创下了新高，进一步加剧了通胀，促使政策制定者去考虑靠加息来控制消费者物价的可行性。

Nickell在一次采访中表示，现在的借贷市场正在"闹饥荒"，他对未来非常悲观。他同时指出，由于现在的市场借贷双方上缺乏信任，除非出现一些保证体系使借款人能够将借款转化为抵押物，否则市场将仍然持续低迷。

英国央行行长金恩(Mervyn King)预测英国经济增长将会放缓；而不断加剧的通货膨胀也使得包括吉弗(John Gieve)，塔克(Paul Tucker)，贝斯利(Timothy Besley)和巴克(Kate Barker)在内的政策制定者们不得不去考虑在6月升息；当前的利率为5%。

罗杰斯：油价仍会上涨 商品牛市要到2020年

脱下深色西服，换上红色唐装。出现在中国媒体上的吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)越来越像一个股评家。但是，他只看好自己的起家法宝——大宗商品投资。

　　“让我提醒你商品与股票之间的一个重要的区别：商品价值不会为零，而安然公司的股票会。”6月28日，罗杰斯在南京的演讲会上再次强调。这个原则能应用在中国么？也许，市场正告诉我们一切。6月的最后一天，中国A股以下跌结束。代表指数上证综指盘中下探2693.40点，创16个月以来新低，这也意味着持续三个季度A股以阴线收场。　这部分要拜不断“翻红”的国际原油价格所赐。

　　在6月最后一周，纽约商品交易所和伦敦国际石油交易所8月交货原油期货价格突破140美元每桶后，继续保持上升趋势。高油价正在灼伤世界经济和没有配置资源类商品资产的投资者。在中国，人们见到罗杰斯，都会追着他问，看好哪类股票、股市何时见底反转……但没有多少人认真听讲他所青睐的商品投资，更没有人愿意花费巨额门票，听一个被国际投资界称为“商品投资大王”的外国老头唠叨本科生都能明白的经济学基本原理——供给和需求——罗杰斯指出每一次商品牛市的来临都归于这个最基本的经济原则。

　　“投资者和投机者都会购买原油，但油价的上涨是由于基本面，是由于供需之间的缺口。”他在接受包括本报记者在内的媒体采访时说。显然，他断然否认是华尔街的投机钱推高油价——这与同样出身华尔街的美国财政部长保尔森的论调出奇一致。在投资领域，罗杰斯充其量只是一个分析师，只不过是个比很多人聪明得多的分析师。

　　1968年，吉姆·罗杰斯以600美元独闯华尔街；1973年，他与乔治·索罗斯合伙设立“量子基金”，利润率一度高达3300%；1980年后，罗杰斯开始了自己的投资事业和环球旅行，在大宗商品市场奠定了他的名声。

　　2005年，他预言油价会涨到100美元，黄金会突破1000美元，而美元要持续走软。某种程度上，他还成功地预言了美国次贷危机。

　　如今，他依旧看空美元，“美国经济衰退已是事实。”罗杰斯在南京表示。他看好欧元，更坚定持有并买入人民币，同时声称“人民币是世界货币的完美候选”，但他仍然认为世界上不存在没有任何缺陷的货币。

　　罗杰斯认为目前正处在牛市当中——不是股票也不是债券，而是商品市场。在中国，将“商品”翻译成“期货”则更为合适，当然罗杰斯并不是建议投资者囤积粮食或石油，他指的是能在交易所交易的原材料或自然资源。

　　他认为每隔30年左右有一个商品大牛市。他的逻辑是：供需的失衡需要很长时间才能得到调整，而历史也验证，商品的牛市通常持续15-20年，因此，“从1999年开始，商品牛市要持续到2014年甚至2020年。牛市还会持续多年，还有大把的时间可以去挣钱。”6月28日，罗杰斯又一次拿出已经演示过很多遍的PPT对投资者宣讲，“在未来10多年里，包括粮食、黄金、重金属在内的一切原料价格都将上涨。”

　　看涨石油源于供需失衡

　　在这个国际石油价格比北半球夏日更灼热的6月，罗杰斯觉得，石油价格高企的原因和走势无需继续讨论。

　　“高油价背后的最重要原因仍然是基本面，是供需之间的缺口，投机资金只是一部分原因。”罗杰斯接受本报记者采访时说。

　　但那些政客和亏钱的投资者并不这么想。美国商品期货交易委员会(CFTC)嚷嚷要揪出高油价背后的主谋，美国总统布什责怪欧佩克在供给上不作为，而产油国联合起来指责以美国为首的投机客纵容美元贬值、炒作推高油价。

　　“投机者在上世纪80年代买了很多原油，然而原油在90年代并没有上涨，这是由于基本面不支持油价上涨。现在投机者购买的同时油价也在上涨，这是由于有基本面的支持。”这位对冲基金的合伙人，以历史的观察做出自己的驳斥。

　　罗杰斯一直认为，他所分析的这轮长期商品大牛市的到来，既不靠投机者也不靠美元。“美元和投机者都只能带来有限的影响，市场自身要比它们强大得多。”

　　根据他的分析，石油的供给方——从美国最认可的朋友沙特，到俄罗斯，再到里海边的阿塞拜疆、土库曼斯坦和哈萨克斯坦产油国的新油田，不是石油储量即将见顶就是政治动荡，而新油田“没有哪一个能在短期内给这些产油国或者其它国家带来好处。”

　　全球经济增长对石油的巨大需求则显而易见。罗杰斯在演讲中反复提到中国，根据国际能源署的数据，到2010年中国的日消费量可能少则700万桶，多则超过1000万桶，折合为石油消费年增长率就是3.8%至9.2%。

　　“如此大的石油需求，将使中国在国际石油市场上成为起决定作用的角色：当中国饥渴时，油价就会上涨；当中国打饱嗝时，石油市场会跟着有反应。”他幽默地说。

　　支撑他对油价基本面的判断因素还有替代能源和技术进步的迟缓进程。“要石油替代品商用，还需要花费很多美元和时间。没有哪个替代品能让石油输出国组织的部长们惧怕到心里去。”罗杰斯认为，至少10年之内，可再生能源替代矿物燃料，将不会给石油价格带来多大影响。

　　“跟以往一样，石油高价的真实原因是供需不平衡，而且这种不平衡不会很快消失。记住，当今世界巨型油田的勘探只找到一口油井，那是35年前的事了。油田在衰竭。没有更多的石油让价格回落，这就是现实。”他说。

　　买入的投机者在赚钱

　　《21世纪》：你认为现在的投机基金对于油价产生了什么影响？

　　罗杰斯：投资者和投机者都会购买原油，但油价的上涨是由于基本面，是由于供需之间的缺口。

　　要记住，只要有买家，就必然有卖家。投机者担任了交易的对手盘。如果仅仅是投机者在买的话，那你觉得到底是谁在卖呢？投机商也在卖出原油。实际上，买入和卖出的投机者数量是一样的。这一次，买入的投机者在赚钱，而卖出的投机者在赔钱。然而在20世纪八九十年代，买入的投机者赔了钱，卖出的投机者赚了钱。

　　《21世纪》：“你曾在一本书中预言从1999年开始商品市场将历经最少10年的牛市，现在已经过去九年，您认为这轮牛市还会持续多久？”

　　罗杰斯：接下来的十年内，所有商品价格都会比现在高得多。在过去九年中，油价走出了大牛市。牛市不会因为其间油价下跌45%而结束，早晚会涨回来，而且会涨得更高。不仅仅是油价，小麦等其他商品的价格也都会上涨。

　　在这次牛市中，油价的高度将让包括你、我在内的所有人吃惊，我对于油价是看多的。但如果原油达到快被用光的程度，油价将会涨到连我都会惊奇的程度。

花旗集团：金价长期可能涨至双倍甚至三倍

花旗集团：金价长期可能涨至双倍甚至三倍
花旗集团预测 “黄金价格在08年年底前可能会回到每盎司1000美元，并在2009年到2010年间继续上涨”。

　　在其最近一期的《黄金商品更新》中，花旗集团金属分析师约翰（John H. Hill）和格雷厄姆（Graham Wark）预测，“从长期看，我们认为黄金价格有能力涨至目前水平的两到三倍。”

　　花旗集团全球金属的预测呈现上调的趋势，其2008、2009、2010的预期分别为平均906美元、950美元和1000美元。

　　在今年第二季度，黄金的平均价格达到每盎司896美元，比2007年同期增长34％，比今年第一季度下降3％。

招揽公众炒香港黄金 未经国家批准属非法

　招揽公众炒香港黄金 未经国家批准属非法
2008年06月30日08:16　　来源： 我有话说　查看评论(4) 好文我顶(5) 　　上海晨凯投资咨询公司（以下简称：晨凯公司）老板王静和公司讲师王志坚，未经主管部门批准招揽社会公众客户，非法联手香港亨达国际控股公司上海代表处（以下简称：亨达公司上海代表处），违规从事香港黄金保证金期货业务。6月17日,上海市静安区人民法院一审以非法经营罪判处王静、王志坚各有期徒刑1年半，缓刑2年，并处罚金人民币各5万元。

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　　听信他们吹嘘而投资黄金保证金交易的散户，绝大多数亏损出局，有的甚至血本无归。一位参与投资这项金融衍生品交易的市民雷女士说，她从2006年6月中旬起先后存进了人民币29万元，到2007年8月初在她的账户中仅存4000多元。另一位王姓退休妇女，也是听信黄金保证金交易后，投资了22万余元人民币去炒，最终连一分钱也没有拿回来。一位姓江的先生，参与这项黄金保证金交易亏损了4万多元。一位身患中晚期癌症的陈姓先生，参与黄金保证金交易亏损了10万元。

　　法院认为，被告人王静、王志坚伙同他人未经国家有关主管部门批准，共同非法经营期货业务，扰乱了市场秩序，情节特别严重，其行为均构成了非法经营罪，考虑到王静、王志坚归案后认罪态度较好，遂作出了上述一审判决，并追究两被告人非法所得予以没收。

【作者：李鸿光 周凯 来源：中青在线-中国青年报】 (责任编辑：阿祖)

美林货币展望：美元继续温和升值

　本周美林证券全球货币策略团队表示，美元会继续温和升值。美林证券建议做多挪威克朗兑欧元、日元兑美元以及瑞士法郎兑英镑。

　　整体上美元的前景仍然是兑其他G10货币升值，根据美林证券的COMPASS模型显示，从贸易加权的角度来看美元依然是被低估的，而且大部分是兑G10货币。

　　7月3日欧洲央行议息会议，将对欧元走势构成重要影响，目前市场预期欧洲央行将在这次会议上加息，并且在未来6个月内共升息50个基点。

　欧洲央行可能试图打压欧元汇率。从4月开始，全球外汇储备的积累速度也开始减缓，削弱中央银行对欧元的需求，因此美林证券看空欧元兑美元长期跌到1.40。

　　美林证券预期美元兑日元到6月底将下跌到103，到年底为102。波动加剧的金融市场环境有利于日元。日本国内温和的通胀形势，将促进日本居民增加消费支出，提振经济并且支持日元走势。

　　由于英国国内经济数据有所改善，同时英国央行也偏紧缩，因此近期英镑有所反弹。但该国楼市和零售市场萎缩，加上通胀加速的问题将打压英镑走势。欧元对英镑将返回到0.80的水平，英镑兑美元在2009年6月底前将呈下跌势态。美林维持做空英镑兑瑞士法郎的建议，但要留意近期英国经济数据改善的风险。

　　加元兑美元将适度走低，但是表现将优于其他大宗商品货币，如澳元和新西兰元。受美国经济增长的拖累和前段时间加元走强，加拿大经济也有所下滑，但是高涨的大宗商品价格则提供一些缓冲。

　　在COMPASS模型中，澳元是兑美元最被高估的货币之一。大宗商品价格已经大幅上涨，未来提升的空间有限，并且澳大利亚国内经济下滑将反映在澳元汇率上。

　　新西兰元前景与澳元相似，同样是贬值。由于目前估值过高，新西兰元汇率很容易受风险规避意愿的打压。

瑞银集团：欧洲央行利率会议前 欧元/美元可能保持升势

周四纽约时段美元/日元下跌，受到股市下跌风险厌恶情绪上升的影响。美元/日元自107.76跌至106.61，欧元/美元则自1.5697升至1.5768。油价创出历史新高140.39美元。标普 500指数收盘下挫2.94%，2年期美债收益率下滑15个基点。目前利率期货市场对美联储年底前的利率定价为升息44个基点。经济数据并非隔夜推动市场的主要因素。初请失业金维持38.4万的高位；5月成屋销售月率上升2.0%，好于预期；1季度实际GDP上修至1.0%，初值为0.9%。
美联储副主席科恩周四讲话称，新兴经济体盯住美国的货币政策令人感到遗憾。他指出哪些具有强劲商品需求的国家的急速成长令潜在供应跟不上，只有那些国家采取措施限制通胀才能帮助全球物价稳定。他同时表示若这些国家汇率弹性加大，将令全球受益。越来越多的人开始怀疑主要新兴国家激进的经济政策是导致全球商品需求过快增长的主要原因。
我们认为，由于欧洲央行对于通胀的关注甚于美联储，因此将对欧元/美元造成上行压力。我们认为欧元/美元将在欧洲央行下周会议前走高，但长期来看欧元区经济的放缓将最终令欧元/美元走低。
欧元： 欧元区5月M3货币供应年率增长10.5%，较4月小幅放缓，但依然不足以动摇欧洲央行。私人部门贷款增幅自10.6%降至10.4%，但也只是高水平上的小幅回落。欧洲央行行长特里谢周三的讲话高度强调了物价的上行风险，和控制通胀的可能，但欧元在特里谢警告称并未暗示一系列升息后走低。我们对欧元/美元和欧元/英镑短期依然看多。
英镑： 英国央行行长金恩周四重申，英国短期通胀预期上升，但长期预期未出现明显波动。金恩表示对潜在的第2轮通胀效应保持关注，特别是劳动力市场和名义薪资。总体来看，金恩的讲话暗示经济增长放缓受到欢迎，因为可以推动同行走低。我们的经济学家指出，英国央行目前的选择在于维持利率不变或者升息。短期英镑受到该讲话支持上扬至日内高点，利率期货市场目前对英国利率年底的定价为升息26个基点。我们认为英镑风险依然偏于下行，欧元/英镑1个月目标依然在0.8000。瑞银集团

摩根士丹利(Morgan Stanley)：油价上涨对亚洲国家的正面影响

摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦的首席外汇策略师任永力指出，虽然油价无尽的涨势为亚洲国家经济制造了不小的麻烦，但"塞翁失马，焉知非福"，亚洲经济及其货币将也因此变得更为独立。
任永力认为，无论是汽车还是服装，油价飙升使得从亚洲销往西方的所有商品的出口成本提升，这将迫使这些经济体更多地依赖国内消费，从而降低全球失衡的严重程度。油价昨日升至140.39美元/桶的高位，再次刷新纪录水平。
任永力说："从短期来看，油价显然为亚洲国家造成影响，包括货币在内的亚洲资产都将受到负面冲击。但着眼长期，这却有助经济更快地摆脱对出口的依赖。"由于亚洲的贸易和经济增长将受影响，全球失衡"应能部分回归正常化"。在过去的20年间，运输成本低廉为亚洲经济体营造了有利的增长条件。
根据媒体统计，除了新台币和人民币涨幅较大外，今年泰铢和韩元截至目前已分别大幅下挫12%和11%，亚洲除日元以外，交易最为活跃的10种货币中有一半宣告贬值。任永力补充说，运输成本高企就像为企业设置了新的税种，并破坏贸易的进行。而油价提升也与中国再出口减少的现象相符。亚洲其他国家向中国出口原料和半成品，而中国完成产品生产的最后工序，并最终装船出货。"最终亚洲投资者将获得长期积极前景，运输成本高企仅仅是很多亚洲货币所面临的暂时逆流。"
此外，由于劳动力成本的差别的削弱，油市振动也可能推动地区经济更趋整体化。而金融全球化也很有可能因此提速，亚洲会吸引到更多资本投入。他说："运输成本高涨将成为金融全球化动因的根源，而金融保护主义也很可能取代贸易保护主义，成为更为严重的问题。"

国际货币基金会(IMF)主席卡恩：希望人民币更快升值

国际货币基金会(IMF)主席卡恩希望说服中国让人民币更快升值的努力遇挫，因此他对IMF理事会成员称，希望召开会议就此事进行讨论。 卡恩曾于2月在北京私下努力劝说中国，对人民币汇率进行大幅调整，以应对来自美国的压力，并缓和欧洲各国日益增加的不满。但IMF理事会成员称，他的努力没有取得成果，因此他希望再次召开会议特别讨论人民币问题，向中国施压，以让其聆听呼吁人民币更快升值的国际舆论。 本周在墨西哥坎昆，卡恩指称人民币汇率"被严重低估"，这是他以前呼吁人民币更快升值后进一步口头施压。近几个月来自美国的压力似乎有所减弱，部分是由于人民币兑美元已加快升值。周四人民币兑美元更是触及2005年7月汇改以来最高水准。总体算来，人民币兑美元已升值约20%。 而欧洲各国目前正强烈要求中国对人民币采取行动。IMF委员称，作为一个欧洲人，卡恩压力不小。自2005年7月以来，人民币兑欧元已贬值7%，与兑美元汇率的升值形成鲜明对比。 去年IMF改变了其汇率监管规定，要求各成员国应避免导致"外部失衡"的政策。中国政府称，这一规定旨在支持美国声称人民币汇率被低估的言论，并妨碍IMF就中国经济状况作出2007年报告；中国政府的声明意在希望得到IMF的公平对待。

美联储周三利率决策足以支持美元

分析师指出，即使美联储周三什么都不做，只要保持晚点加息的威胁在，就足以支持美元。

美联储将于北京时间周四凌晨2:15公布利率决策，市场目前预计维持利率，并在会后声明中强调上升的通胀威胁。不过关于经济，措词可能相当谨慎。

Windham Financial Services的首席投资官Paul Mendelsohn指出，市场已经知道，周三什么都不会发生，至少要等到秋季。美联储不能升息，因为不知道信贷危机处在什么阶段。 与欧洲央行不同，美联储既有控制通胀的任务，又有促进经济增长的使命。去年8月以来，因为美国全面爆发次级贷款危机，美联储大幅降息325个基点以缓冲危机并试图推动经济发展。

降息在帮助贷款发放和经济增长的同时，同样导致了美元贬值。与欧元等拥有相对高息优势的货币相比，美元吸引力下降。美元贬值提升了出口的竞争力，因此促进了经济发展，但是同时可能是今年石油、玉米等多种商品价格急剧升高的“元凶”。

4月底，美联储主席伯南克和其它央行行长以及财长开始对此做出反应。这些高级官员声称支持强势美元，并暗示可能干预汇市。再加上美联储多次发出抗通胀言论，美元指数有所走强。

不过商品价格依然我行我素，主要动力来自中国、印度等国持续旺盛的需求还有频发自然灾害和地缘政治冲突导致供应紧张。结果，美联储控制商品导向型通胀的能力遭到质疑。许多经济学家还怀疑，这种通胀压力可能导致更多人的担心重演上世纪七十年代薪资-物价螺旋上升的悲剧。周二美国也有数据显示，现在房价可能已经跌至四年地点；另外咨商会消费信心将之历史第五低水平。

不过更糟的是，咨商会报告中求职难度指数连续第五个月上升，至四年半高点。BMO Capital Markets的首席经济学家Sherry Cooper说，这表明5月失业率飚升并非偶然。他还用七个词语概括美国消费者目前面临的困境：房屋市场、次级贷款、信贷、就业、汽油、食品和通胀。美联储不会“落井下石”再加上：加息。

但是，美联储也没有进一步推低美元的空间。如果美元扩大跌势，那么将给商品涨势“火上浇油”，同时损害消费。所以，美联储会后声明需要加强抗通胀言论，并暗示仍有可能加息。目前，市场认为美联储9月或者10月底可能升息。Windham公司的Mendelsohn说，美联储主席伯南克“乐于”这样的预期保持在足够高的水平，只是为了支持美元。不过也希望不要过高，从而避免市场利率随之上扬并进一步抑制贷款。

他说，伯南克已经为美元作了很多。今天的言论更加强硬不会损害这种努力，不过目前为止也仅限于“口头上”。市场知道伯南克的意图。＜本文结束＞http://www.fx168.com

花旗集团(Citigroup)：即便美联储议息会后声明强硬 美元难获助力

花旗集团(Citigroup)外汇分析师表示，虽然最近市场对加息预期趋于温和，但对美联储(FED)在政策会议后作出意外强硬评论的认同度也不高。该行在分析报告中指出，"由于缺少类似欧洲央行般对未来加息作出的坦率评论，美联储加息预期进一步升温的空间应有限。这令我们确信，Fed会议的风险倾向令美元下滑。"
花旗集团外汇分析师称，即便Fed评论的强硬度符合甚至超出市场预期，美元恐怕还是无法获得持久支撑，投资人应将欧元/美元刺探区间底部时，视为出货美元的契机。北京时间9:56，欧元/美元最新报1.5570/73，相较纽约尾盘近乎持平，仍守在过去2个月的1.5285-1.5844的宽幅区间。

国务院总理温家宝：保持经济运行稳定性 避免出现大的起落

　　面对国际经济环境的重大变化和国内自然灾害的突然冲击，中国国务院总理温家宝周二(6月24日)表示，要继续深入贯彻落实科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强宏观调控的预见性、针对性和灵活性，努力保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落。

　　本周二(6月24日)，国务院总理温家宝在中国科学院第十四次院士大会和中国工程院第九次院士大会上向两院院士通报抗震救灾工作和当前经济形势，并对新形势下做好科技工作提出要求，强调依靠科学技术支撑经济社会发展。
温家宝指出，抗震救灾工作已进入灾后恢复重建阶段，要充分发挥科学技术的作用，组织相关专家，开展灾后调查评估、建筑抗震设防标准修订、资源环境承载能力评价等工作，使恢复重建工作建立在科学论证的基础之上。广大科技工作者要发挥跨部门、跨学科、跨领域的专业优势和整体合力，为抗震救灾提供科学依据和决策咨询。
　　温家宝同时还指出，今年以来，面对国际经济环境的重大变化和国内自然灾害的突然冲击，党中央、国务院沉着应对，果断决策，一手抓抗灾救灾，一手抓经济社会发展，保持了经济平稳较快发展的势头和社会和谐稳定的局面，形势比预料的要好。
　　但是，当前中国经济运行中还存在一些突出矛盾和问题。温家宝表示，要继续深入贯彻落实科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强宏观调控的预见性、针对性和灵活性，努力保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落。
　　温家宝同时强调，要坚决抑制物价过快上涨，保持市场和物价的基本稳定；切实加强"三农"工作，大力发展农业和粮食生产；着力抓好节能减排，大力推进结构调整和发展方式转变；努力增收节支，保障金融安全；深化改革开放，注重改善民生，全面完成经济社会发展的各项任务。
温家宝还指出，尽管改革开放三十年我国科技事业取得了辉煌成就，但科技总体水平与我国经济社会发展的客观要求还不相适应。必须深化科技体制改革，充分发挥企业在科技创新中的主体作用，充分发挥政府在科技发展中的主导作用，充分发挥市场在配置科研资源中的基础性作用。要加快我国科技事业发展，使科学技术在改善能源供给和促进节能降耗，推动结构调整和提高产业竞争力，促进农业发展和确保粮食安全，加强重大疾病预防控制，应对气候环境变化和防灾减灾等方面发挥更大作用。

香港商品交易所周三宣告成立 有望在09年初运营

香港商品交易所周三宣告成立，这将成为沟通中国与国际商品市场的桥梁。该交易所将由泰山石化前副主席张震远出任主席，首份交易合约将是燃油合约，并预期可以在今年年底前取得香港证监会的批准，并于明年第一季度开始投入营运。

据香港商品交易所发出的新闻稿称，该交易所获得了包括不同领域的企业及金融中介机构的支持，并表示有意成为潜在策略性投资者及会员。这些机构涵盖投资银行、最终用家、经纪、自营商品交易公司及大型中国企业，包括华润集团、中信集团、雷曼兄弟、美林、摩根士丹利、泰山石化及美国华平投资等。其中，泰山石化在交易所的起始筹备过程中担当了一个重要的支持角色。
张震远在新闻稿中指出："目前正是香港推出商品交易所的最佳时机。过去数年来，中国以至整个亚洲在商品交易和消耗量方面迅猛增长。但与此同时，对冲有关产品买卖的机制却远不足够。通过商品交易所提供的商品交易价格，当能更有效地反映中国内地不同商品的供求情况，让内地交易所在国际商品市场上享有更大的议价能力。"
香港商品交易所的总裁职位将由前纽约商品交易所(NYMEX)董事会成员兼前纽约商业交易所亚洲区副总裁及董事唐马思(Thomas J.McMahon)担任。交易所的董事会将主要由独立董事成员组成。

欧洲央行斯马吉：欧元区成员国必须提高生产力水平

欧洲央行(ECB)执行理事斯马吉(Lorenzo Bini Smaghi)周二声称，欧元区15国必须全力以赴提高生产力水平，抵御由商品进口带来的物价压力。

斯马吉在欧洲议会经济和货币委员会的一次听证会上讲话表示，"因商品价格上涨，人民正面临着多种多样的问题，特别是购买力下降。"

缓解商品价格上涨压力的一个可能方式是提高生产力水平，特别是欧洲服务业的生产力。

斯马吉声称，欧元区成员国可以采取很多措施提高这一行业的生产力水平，而且必须缩小与美国服务业生产力之间的 差距。他补充说道，"根据欧洲货币体系(European Monetary Union)规则，各成员国应促进经济增长和进行改革，而欧洲央行负责保持物价稳定。

美国失业情况可能恶化 关注6月就业报告表现

在美国经济低迷时期，失业情况通常相对温和。但是经济学家现在预测，随着夏季的来临，失业情况可能恶化。正因为如此，在经济低迷时期，美国下周即将公布的6月失业率报告显得尤为重要。

面对能源成本上升以及消费支出萎缩，为了减少成本，越来越多的企业宣布裁员计划。其中，金融业是情况最严重的一个领域。之所以如此，主要是因为信贷紧缩。但现在裁员范围正开始扩大。

总部在洛杉矶的Payden & Rygel公司的首席经济学家Tom Higgins说："观察失业如何向整个经济扩散，是一件有意思的事情。失业始于房屋市场，之后向消费品领域扩散，现在，随着税收收入减少，金融业和政府也将出现失业现象。"

经济学家指出，失业人数增加意味着消费支出减少；零售业等经济关键领域增长放慢；企业和股市的发展也将受挫。Higgins说："人们正在密切关注这个报告，我们所关注的是，相关的消费支出表现如何。"他认为，美国经济正处于衰退中，就业的疲弱则是造成衰退的一个重要因素。虽然大型金融企业是裁员最严重的一个领域，Higgins预计失业将波及零售业，最终公共领域也将无法幸免。

大型金融机构和经纪银行引领了失业率的上升。最新宣布大幅裁员的是花旗集团，该机构宣布将裁减旗下的投行部门约6500名员工，占总人数的10%。而且此次裁员多集中在高层。另据报道，高盛也将裁员10%。

经济学家《Economist》：美元依然“太贵”？

英国著名杂志经济学家《Economist》在6月19日的一篇文章中提出，美国经常帐赤字依然居高不下，美元是否仍然"太贵"？

　　从2002年到达顶峰以来，美元兑美国贸易伙伴货币价值已经缩水了四分之一。一些经济学家长期以来认定，这样的大跌之势是必须的。因为美元贬值抑制进口、促进出口，为美国收窄经常帐赤字贡献了一份力量。同时，美元贬值还帮助美国戒掉了对消费支出的"瘾"。在美元走软的提振下，出口帮了美国摇摇欲坠的经济一把。

　　但是经常帐赤字收窄的程度并未达到预期的效果。今年6月17日的数据显示，美国一季度经常帐赤字增至1764亿美元，占5%的GDP。与GDP的比例虽然低于2005年年底创下的6.6%顶点，但仍然是一个庞大的缺口。除去投资收入盈余，实际贸易赤字接近6%。另外，美国企业竞争力又面临着石油赤字的冲击。

　　美国企业的竞争力已经得到改善，扣除石油的商品和服务贸易赤字在GDP所占的比例已经急剧缩小。问题是，随着能源成本上升，改善大部分已经因为石油赤字飙升而遭到了冲销。

　　而且如果从基本要素均衡汇率理论 (FEER，即汇率应与稳定的经济、全面就业和可持续的经常帐相一致)这个方面衡量，则美元仍然高估。该指标由皮特森国际经济研究协会的John Williamson和他的同事William Cline发起，John Williamson认为美元兑欧元仍然需要大幅贬值。而国际货币基金组织最近也采用了类似于FEER的分析方法，结果与Williamson的相似。

　　Williamson-Cline 的模式就是：3%对称。即一国的盈余或赤字不应超过GDP的3%。基本要素均衡汇率理论将均衡汇率定义为同宏观经济均衡一致时的实际有效汇率。这里的宏观经济均衡概念，包括内部均衡和外部均衡两个方面。内部均衡被认为是同充分就业(尤其是由自然率决定的就业水平)和低水平的、可持续的通货膨胀率相一致时的产出水平。外部均衡的特征是，当各国保持内部均衡时，在各国之间出现的意愿的、可持续的资本的净流动。

　　哈佛大学的Richard Cooper则指出，美国人口增长相对快速、知识产权保护的较好，而且金融市场流动性充分，这些优势就像磁铁一样吸引了全球储蓄源源不断涌入。在美国，外资资产比例仍然低于其它富裕国家，因此庞大的贸易赤字可能仍然要持续好几年。

市场预期美联储利率不变 或将抛出强硬言论

市场普遍预计美联储在本周货币政策会议上将维持基准利率于2.0%，但为了维护信誉，美联储将不得不支持自己近期的强硬言论，因而需要在主要由自己造成的通胀问题上斩钉截铁地表明其强硬态度。分析师指出，尽管市场在押赌美国今年可能大幅升息上有所降温，但美联储主席伯南克不大可能在此次会议上显露出温和姿态。
尽管美联储此前出于短期因素考量而大幅降息以促经济，但联储知道必须限制通胀预期的上升，央行最不想看到薪资螺旋式上涨的结果，因此预计伯南克及其同僚将敲响通胀警钟。迄今为止，美国的通胀预期仍被良好的控制住，但如果美联储稍不留神，通胀走势可能迅速失控。
自美联储上次政策会议起，各方面因素发生了较大的变化，美联储需在本周的会议声明中对此有所反应。
4月会议声明中表示："尽管核心通胀有所改善，但能源和其他商品价格已经上涨，同时有迹象暗示通胀预期在近几个月有所升温。委员会预计，通胀将在未来几个季度放缓，能源和其他商品价格将下跌，能源利用压力也将缓解。但是，通胀前景的不确定性依旧很高，所以有必要继续谨慎监视通胀的发展情况。"
但对于本次会议声明，分析师预计，美联储不希望市场的大幅升息预期失控，但联储希望能借升息预期缓和通胀预期。
分析师预计，本周的会议声明中，美联储将重复希望通胀继续放缓，并可能稍微加强其强硬措辞，特别是在自4月以来Nymex原油期货创出历史新高的背景下；联储还可能调整其在经济风险上的用词，以反映近期部分更加乐观的经济数据；伯南克及其同僚还将对近期的美元走势表示关注，以此推高美元汇率来控制输入型通胀。
渣打银行(Standard Chartered Bank)指出，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，芝加哥国际货币市场(IMM)外汇投机商押注美元上涨，为约18个月以来投机性投资者首度青睐美元；截至6月17日当周的美元净多头部位为26.1亿美元，一周前的净空头头寸是26.5亿美元。
国际货币基金组织(IMF)主席卡恩Kahn：拉丁美洲国家需果断应对通胀

中国人民银行的调查：多数中国贸易公司预计人民币兑美元下半年持续升值

据中国人民银行的调查显示，86%的中国贸易公司预计人民币兑美元将在未来6个月升值，多数人预计升幅将低于3%。报导称，中国央行在第二季度对1121家进出口公司的调查显示，认为人民币兑美元将升值的公司中，有62%的认为其涨幅将少于3%，这一比例比第一季度调查时的高出了7.1个百分点。数据还显示，预计人民币将升值的公司中，有31.9%预计人民币涨幅将在1.5%至3%，6.1%的预计涨幅将超过5%。

高盛(Goldman Sachs): 美国垃圾债券可能带动新一轮信贷紧缩

高盛(Goldman Sachs)在新近发表的一份报告中表示，因经济前景恶化以及银行损失令信贷紧缩局面继续延伸，美国垃圾债券(Junk Bond)违约增速可能高于预期。与普遍观点相反，高盛认为低门槛贷款(covenant-lite loans)(即贷方获得较少保护的贷款)可能令新一轮的违约加快增长。
根据Reuters Loan Pricing数据，过去两年发放的低门槛贷款逾890亿美元。高盛在报告中写道，"信贷紧缩，对利润的冲击越来越难以消化，我们预计2008年高收益债券违约率为4.5-6.0%，现在有可能上修。"高盛认为，由于银行的抵押贷款相关损失仍在攀升，信贷紧缩对经济的影响仍将进一步恶化。较之大型银行，地区性银行弥补资本亏损会更为困难，"这会带动又一轮信贷紧缩。"
高盛指出，由于银行抵押损失增加，信贷紧缩造成的经济负面影响将在最终得到改善前进一步呈现恶化。相比那些大型银行，地区银行在弥补资本损失方面将尤其困难，"如此，信贷紧缩将进入第二轮高峰。"

发改委：要求地方政府抑制成品油价格上调之后的通胀压力

中国国家发展和改革委员会(简称：发改委)发出通知，要求地方政府抑制上周成品油价格上调之后的通货膨胀压力。发改委周末期间发出通知，要求地方政府监控液化气和天然气等价格未作调整的燃料价格。 　　
国家发改委表示，成品油价格调整后，各地政府要确保相关补贴资金兑现到补贴对象手中，督促经营者降低成本，自行消化部分成本增支因素，而不是转嫁给消费者。发改委还表示，出租车运价目前暂不调整，成品油价格上调对出租车行业的影响，近期要通过增加财政补贴解决。

摩根士丹利: 香港的通胀率将上升

　摩根士丹利预计，未来几个月香港的通胀率将上升，因主要的巴士运营商6月调高了票价，同时中国南方和美国的水灾可能令未来几个月的粮食和蔬菜价格再度走高。香港5月份的CPI较上年同期增加5.7%，4月份增幅为5.4%。
摩根士丹利称，不仅是食品涨价，其他各种商品也纷纷涨价。但是摩根士丹利认为，港股大幅回调可能损及消费，较低的利率水平或许对此无益。摩根士丹利称，尽管成本压力庞大，但抵押贷款的借款人可能很快面临更高的利率，低迷的消费人气可能抑制零售商和服务行业的涨价幅度。此外，食品和交通等必需品涨价可能挤压需求，从而影响其他可以自由购买商品的定价能力。

瑞银集团(UBS) :美元升势仍未受到严重破坏

　瑞银集团(UBS)分析师团队周一表示，美元升势仍未受到严重破坏，若欧元/美元能够升穿1.5637，则将可进一步上探1.5844水准，下行只有跌破1.5464/59才能损害前述走势基调。同时，该行也表示，美元/日元上方108.61阻力位挡住美元升势，不过除非汇价跌破106.54水准，否则难以影响美元的上升势头。
此外，该行还指出，英镑/美元自1.9410水准展开的反弹令人鼓舞，但汇价必须升至1.9810上方，才能有效缓解下行压力，下方初步支撑位于1.9580。北京时间15:40，欧元/美元报1.5564/66，英镑/美元报1.9666/70，美元/日元报107.42/45。

摩根士丹利: 香港的通胀率将上升

　摩根士丹利预计，未来几个月香港的通胀率将上升，因主要的巴士运营商6月调高了票价，同时中国南方和美国的水灾可能令未来几个月的粮食和蔬菜价格再度走高。香港5月份的CPI较上年同期增加5.7%，4月份增幅为5.4%。
摩根士丹利称，不仅是食品涨价，其他各种商品也纷纷涨价。但是摩根士丹利认为，港股大幅回调可能损及消费，较低的利率水平或许对此无益。摩根士丹利称，尽管成本压力庞大，但抵押贷款的借款人可能很快面临更高的利率，低迷的消费人气可能抑制零售商和服务行业的涨价幅度。此外，食品和交通等必需品涨价可能挤压需求，从而影响其他可以自由购买商品的定价能力。

安托法加斯塔集团旗下智利Esperanza铜金矿项目获得环境批准

　　全球最大黄金ETF增加黄金持有量1.54吨至615.95吨

[世华财讯]智利安托法加斯塔集团宣布，该集团旗下投资19亿美元的Esperanza铜金矿项目已获得环境影响评估批准，该项目将于2010年底投产。

综合外电6月23日报道，智利安托法加斯塔集团(Antofagasta Plc)20日称，该集团旗下Esperanza铜金矿项目已获得环境影响评估批准。

Esperanza铜金矿项目将于2010年底投产，该项目投产后头十年内预计将生产195,000吨铜、229,000盎司黄金和1,556,000盎司白银。

Esperanza铜金矿项目预计耗资约19亿美元，该矿座落于安托法加斯塔集团旗下El Tesoro铜矿以南约4公里。

Esperanza铜金矿项目15年的开采周期是基于其4.8亿吨已证实和可能的矿石储量，铜品位为0.57%，黄金品位为0.236克/吨，钼品位为0.010%。不过，安托法加斯塔集团称邻近的Telegrafo矿可能使Esperanza铜金矿的开采周期延长。

全球最大黄金ETF增加黄金持有量1.54吨至615.95吨<